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AGRANA konservativer Top-Tipp
31.05.2006
Der Aktionär
Für die Experten vom Anlegermagazin "Der Aktionär" ist die Aktie von AGRANA (ISIN AT0000603709 / WKN 779535) ein konservativer Top-Tipp.
Laut eines Beschlusses aus November 2005 wolle die Europäische Union den Zuckerpreis bis 2010 in vier Schritten um insgesamt 36% senken. Aufgrund dessen hätten die Zucker verarbeitenden Unternehmen in den nächsten Jahren mit deutlichen Umsatzrückgängen zu rechnen. Deshalb habe sich der Zuckerproduzent AGRANA schon frühzeitig Alternativen neben der Nahrungs- und Genussmittelindustrie geschaffen.
Derzeit werde bei AGRANA 50% des Umsatzes durch die Produktion von Kristallzucker generiert. Das Unternehmen zähle zu den fünf führenden Zuckerherstellern in Europa. Um sich von der vollständigen Abhängigkeit der Zuckerproduktion zu lösen seien in 2003 erste Aktivitäten im Frucht verarbeitenden Markt erfolgt, wo man jetzt schon 25% des Konzerngewinns erziele.
Mit dem Kauf von drei Fruchtsaftkonzentratherstellern in Dänemark, Österreich und Deutschland sei AGRANA heute in Europa die Nummer 1 in diesem Sektor. Ferner habe das Unternehmen im Bereich Fruchtzubereitung für die weiterverarbeitende Industrie investiert. Atys, eine AGRANA-Tochter, sei Weltmarktführer in der Produktion von Fruchtstückchen und Obstpürees. Ferner sei das Unternehmen in der Stärkeherstellung für die Lebensmittel-, Chemie- und Textilindustrie aktiv.
Im Geschäftsjahr 2005/06 habe AGRANA im Vorjahresvergleich ein Umsatzwachstum von 53% auf 1,5 Mrd. EUR verzeichnet. Für die folgenden zwei Jahre erwarte der Konzern ein durchschnittliches Wachstum von 13%. Das operative Ergebnis sei um knapp 10% auf 99,5 Mio. EUR gestiegen und Analysten würden hier ein ähnliches Wachstum für das laufende Jahr erwarten. In erster Linie zeichne der Bereich Fruchtverarbeitung verantwortlich für das Wachstum mit einer Vervierfachung des Vorjahresumsatzes auf 541 Mio. EUR. Walter Grausam, Finanzvorstand von AGRANA, erwarte, dass die Segmente Frucht und Stärke bereits 75% des Umsatzes im Geschäftsjahr 2007/08 ausmachen würden.
Der Bereich Stärke besitze zusätzliches Potenzial wegen der in Niederösterreich geplanten Bioethanol-Anlage. Der Konzern habe bereits Ethanol-Erfahrungen mit einer ungarischen Beteiligung sammeln können.
Der Konzern setze mit Erfolg auf die Fruchtverarbeitung als Standbein der Zukunft. Der Bereich Stärke zeige sich nicht weniger aussichtsreich. Mit der geplanten Ausweitung der Bioethanol-Herstellung könne er der Aktie zusätzlichen Auftrieb geben. Mit einem KGV von 10 für 2007 sei der Titel außerdem attraktiv bewertet.
Mit einem Kursziel in Höhe von 96 EUR ist die AGRANA-Aktie für die Experten von "Der Aktionär" ein Top-Tipp. Bei 69,50 EUR sollte ein Stopp gesetzt werden.
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