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Dow Jones & Co "neutral"
13.07.2001
Merrill Lynch
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch versehen das Verlagsunternehmen Dow Jones & Co Inc. (WKN 853132) weiterhin mit dem Prädikat neutral.
Der Gewinn pro Aktie im zweiten Quartal von 0,52 US-Dollar gegenüber dem Vorjahreswert von 1,06 US-Dollar stimme mit der Prognose des Unternehmens überein. Die vor kurzem gesenkte Prognose der Analysten habe sich auf 0,46 US-Dollar Gewinn pro Aktie belaufen. Das EBIDTA stimme ebenfalls mit den Schätzungen der Analysten überein.
Das Anzeigenvolumen bei dem Wall Street Journal sei auf einer Basis pro Ausgabe im Juni um 36,4% zurückgegangen, obwohl die Vergleichswerte zum Vorjahr angedeutet hätten, dass sich die Ergebnisse vollständig stabilisiert hätten. Es sei wichtig anzuführen, dass die Kosten nicht wirklich um 150 Mio. US-Dollar reduziert worden seien, aber um 150 Mio. US-Dollar niedriger seien als das ursprüngliche Budget.
Die Analysten von Merrill Lynch senkten den prognostizierten Gewinn pro Aktie für das dritte Quartal von zuvor 0,58 US-Dollar auf 0,32 US-Dollar. Zudem reduziere man den erwarteten Gewinn pro Aktie für das Jahr 2001e von ehemals 2,20 US-Dollar auf einen Wert zwischen 1,70 US-Dollar und 1,75 US-Dollar. In Bezug auf das Jahr 2002e reduziere man den Gewinn pro Aktie von vorherigen 2,70 US-Dollar auf einen Gewinn pro Aktie in Höhe von 2,35 US-Dollar. Jegliche positive Entwicklung bei dem Anzeigenumsatz sollte eine solide Operating Leverage produzieren. Dadurch würde das langfristige risk/reward-Verhältnis sehr attraktiv.
So halten die Analysten von Merrill Lynch ihre mittelfristige neutrale Bewertung aufrecht und empfehlen die Aktie von Dow Jones & Co langfristig zum Kauf.
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