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Mayr-Melnhof halten
15.05.2006
AC Research
Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt derzeit, die Aktie von Mayr-Melnhof (ISIN AT0000938204 / WKN 890447) zu halten.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2006 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 5,6% auf 377 Millionen Euro steigern können. Das betriebliche Ergebnis habe sich gleichzeitig um 10,2% auf 40,1 Millionen Euro erhöht. Beim Vorsteuergewinn habe ein Zuwachs von 8% auf 40,4 Millionen Euro verzeichnet werden können. Der Periodenüberschuss habe sich schließlich um 8,3% auf 27,4 Millionen Euro erhöht.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe das Unternehmen den Kartonabsatz von 362.000 Tonnen auf 388.000 Tonnen steigern können. Dabei sei aber zu berücksichtigen, dass es im entsprechenden Vorjahresquartal aufgrund von investitionsbedingten Stillständen zu einem niedrigeren Absatz gekommen sei. Im ersten Quartal 2006 habe die Auslastung auf rund 94% erhöht werden können. Insgesamt habe in der Division Karton ein Umsatzzuwachs von 10% auf 204 Millionen Euro verzeichnet werden können. Das betriebliche Ergebnis dieses Bereichs habe sich um 0,2 Millionen Euro auf 17,1 Millionen Euro verbessert. Im Segment Packaging habe schließlich bei einem Umsatzzuwachs von 0,5 Millionen Euro auf 201,3 Millionen Euro das betriebliche Ergebnis um 3,5 Millionen Euro auf 23 Millionen Euro erhöht werden können.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 141,50 Euro erscheine die Aktie des Unternehmens mit einem KGV 2007e von rund 14 fair bewertet. Für die kommenden Quartale rechne man insgesamt mit einer stabilen Entwicklung im Bereich der Kartonmärkte. Wachstumspotenziale sehe man dabei vor allem in Osteuropa. Im Segment Packaging gehe man von einem anhaltenden Preisdruck aus.
Die Analysten von AC Research empfehlen derzeit, die Aktien von Mayr-Melnhof zu halten.
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