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Interbrew kaufen
12.05.2006
National-Bank AG
Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, belässt sein Rating für die Aktie von Interbrew (ISIN BE0003793107 / WKN 590932) weiterhin bei "kaufen".
Mit einem sehr guten Geschäftsverlauf in Lateinamerika, insbesondere Brasilien, habe Interbrew die Markterwartungen übertreffen können. Der Umsatz des ersten Quartals 2006 sei um 22,9% auf 2,793 Mrd. EUR (Konsens: 2,610 Mio. EUR) gesteigert worden, wobei das um Akquisitions- und Währungseffekte bereinigte organische Wachstum 7,8% betragen habe. Dies sei im Wesentlichen durch eine Fortführung der organischen Volumenerhöhung um 6,2%, getragen von allen Regionen mit Ausnahme Westeuropas, unterstützt worden.
Das Biervolumen sei organisch um 5,4% gestiegen, während das Softdrinkgeschäft die Absatzmenge um 10,9% erhöht habe. Das vergleichbare, organische EBITDA sei um 24,4% auf 824 Mio. EUR (Konsens: 751 Mio. EUR) geklettert. Inklusive der Akquisitions- und Währungseffekte ergebe sich eine deutliche Steigerung um 52,0%. Mit einer guten Kostenkontrolle habe der Brauereikonzern eine deutliche Verbesserung der EBITDA-Marge auf 29,5% gegenüber den 23,8% des Vorjahres erreicht und sei auf Kurs zum 2007er Ziel von 30,0%. Das Ergebnis pro Aktie nach Abzug von Minderheitsanteilen habe 0,27 EUR nach 0,10 EUR im Vorjahreszeitraum betragen.
Die Analysten der National-Bank AG bekräftigen ihr "kaufen"-Votum für die Aktie von Interbrew und das Kursziel von 45,00 EUR. Die Kaufzone von 41,50 EUR und das Stop-Loss-Limit von 32,50 EUR würden ebenso unverändert bleiben.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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