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Interbrew kaufen
12.05.2006
National-Bank AG
Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Interbrew (ISIN BE0003793107 / WKN 590932) weiterhin mit "kaufen" ein.
Mit einem sehr guten Geschäftsverlauf in Lateinamerika, insbesondere Brasilien, habe Interbrew die Markterwartungen übertreffen können. Der Umsatz des ersten Quartals 2006 sei um 22,9% auf 2,793 Mrd. EUR (Konsens: 2,610 Mio. EUR) gesteigert worden, wobei das um Akquisitions- und Währungseffekte bereinigte organische Wachstum 7,8% betragen habe. Dies sei im Wesentlichen durch eine Fortführung der organischen Volumenerhöhung um 6,2%, getragen von allen Regionen mit Ausnahme Westeuropas, unterstützt worden. Das vergleichbare, organische EBITDA sei um 24,4% auf 824 Mio. EUR (Konsens: 751 Mio. EUR) geklettert.
Mit einer guten Kostenkontrolle habe der Brauereikonzern eine deutliche Verbesserung der EBITDA-Marge auf 29,5% gegenüber den 23,8% des Vorjahres erreicht und sei auf Kurs zum 2007er Ziel von 30%. Das Ergebnis pro Aktie habe 0,27 EUR nach 0,10 EUR im Vorjahreszeitraum betragen. Die dominante Stellung von Lateinamerika (71% des Konzern-EBITDA in Q1) sei durch hohe Volumen-, Umsatz- und Ergebniszuwächse erhöht worden. Die (noch) ergebnisseitig weniger wichtigen Märkte Mittel- und Osteuropa sowie Asien hätten leicht enttäuscht.
Die Analysten der National-Bank AG bekräftigen ihr "kaufen-Votum" für die Aktie von Interbrew.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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