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BRAIN FORCE Kursziel 5 EUR
10.05.2006
Prior Börse
Die Experten der "Prior Börse" sehen bei der Aktie von BRAIN FORCE (ISIN AT0000820659 / WKN 919331) ein Kursziel bei 5 EUR.
Im Gespräch mit den Experten habe Helmut Fleischmann, Vorstandschef und Großaktionär von BRAIN FORCE, einen Zukauf zur Jahresmitte in Aussicht gestellt. Der Umsatz des Wiener IT-Dienstleisters habe im vorigen Jahr bei 77 Mio. EUR gelegen. Nun wolle sich Fleischmann einen Konkurrenten mit 17 bis 20 Mio. EUR Umsatz einverleiben. Die Umsatzrendite vor Steuern und Zinsen des Zielunternehmens liege zwischen sieben und neun Prozent. Zudem solle in diesem Jahr ein weiterer Deal in trockene Tücher kommen. In der Kriegskasse befänden sich 17 Mio. EUR und eine Kreditlinie von 10 Mio. EUR stehe zur Verfügung.
In 2005 habe das Unternehmen einen Profit von 3,6 Mio. EUR vor Steuern und Zinsen erzielt. Die Marge habe bei 4,7% gelegen. Im ersten Quartal habe der Umsatz um 35% auf 22 Mio. EUR zugelegt. Insgesamt habe Fleischmann in der laufenden Periode einen Umsatz von 90 Mio. EUR anvisiert. Dabei sollten operativ 4,5 Mio. EUR herausspringen. Die Experten würden einen Gewinn je Aktie von 0,25 EUR für möglich erachten, was bei einem Kurs von 3,66 EUR ein KGV von 15 ergebe. Dies sei günstig, vergleichbare IT-Unternehmen würden von der Börse mit einem KGV von 25 bewertet, seien also deutlich teurer.
Der Börsenwert mit 57 Mio. EUR bewege sich nur 20% über dem ausgewiesenen Eigenkapital von 47 Mio. EUR. Für ein profitables Unternehmen sei da noch reichlich Spielraum. 16% der Brain Force-Aktien seien im Besitz von Fleischmann, der Rest sei breit gestreut. Kapitalerhöhungen hätten in der Vergangenheit die Kursentwicklung gedämpft.
Die Experten der "Prior Börse" sehen bei der BRAIN FORCE-Aktie ein Kursziel bei 5 EUR.
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