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RHI übergewichten
09.05.2006
Performaxx
Die Experten von "Performaxx" stufen die Aktie von RHI (ISIN AT0000676903 / WKN 874182) von "kaufen" auf "übergewichten" herab.
Der im Januar vereinbarte Verkauf der Dämmstoff-Tochter Heraklith solle bis Juni abgeschlossen werden und bedeute für RHI Einnahmen über 230 Mio. Euro und einen Buchgewinn von 60 Mio. Euro. Der Konzern könne sich nun auf die weitere Expansion des Kerngeschäfts mit feuerfesten Materialien konzentrieren.
Nach einem schwächeren dritten Quartal 2005, bei dem steigende Energiekosten und eine vorübergehende Schwäche im Stahlmarkt auf die Marge gedrückt hätten, habe das Unternehmen zwischen Januar und März wieder eine zweistellige operative Rendite erwirtschaften können. Das Erlöswachstum habe sich sogar weiter beschleunigt und im Geschäftsbereich Feuerfest 15 Prozent betragen.
Trotz einer höheren Wettbewerbsintensität dürfte die Feuerfest-Branche von dem soliden Wachstumstrend in der weltweiten Grund- und Rohstoffindustrie weiter profitieren. Die Experten von "Performaxx" würden derzeit den fairen Wert der RHI-Aktie bei 30,81 Euro sehen und damit 15 Prozent über der aktuellen Bewertung.
Durch die Fokussierung auf das Kerngeschäft Feuerfest dürfte RHI in den nächsten Jahren seine Position auf dem Weltmarkt kontinuierlich ausbauen. Trotz einer zunehmenden Konkurrenz insbesondere aus den asiatischen Ländern gehe man davon aus, dass mit dem hochqualitativen Produktportfolio auch langfristig eine hohe Marge erzielbar sei. Die leichte Schwächephase bei der operativen Profitabilität scheine nach den positiven Zahlen zum ersten Quartal überwunden zu sein.
Die Experten von "Performaxx" stufen die Aktie von RHI nun mit "übergewichten" ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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