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Warner Music verkaufen
08.05.2006
Pacific Continental Sec.
Die Experten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von Warner Music (ISIN US9345501046 / WKN A0EAC8) von "reduzieren" auf "verkaufen" herab.
Die US-Plattenfirma habe am Freitag die Zahlen für das zweite Quartal des laufenden Fiskaljahres bekannt gegeben. Hier habe der Konzern einen Verlust ausweisen müssen. Die Erwartungen seien dennoch übertroffen worden.
Laut der Unternehmensführung sei der Nettoverlust im zweiten Quartal auf 7 Mio. USD bzw. 0,05 USD je Aktie gekommen, nachdem im Vorjahr noch ein Überschuss von 4 Mio. USD verbucht worden sei. Der Nettogewinn im zweiten Quartal 2005 habe einen unrealisierten Wertpapierertrag von 39 Mio. USD beinhaltet. Ohne diesen Ertrag hätte sich die Vorjahresbasis auf einem wesentlich niedrigeren Niveau bewegt. Per Saldo habe Warner Music jedenfalls mit dem präsentierten Ergebnis über den Erwartungen des Marktes gelegen, der mit einem EPS von -0,16 USD gerechnet habe.
Beim Umsatz habe Warner Music einen Anstieg von 4 Prozent auf 796 Mio. USD geschafft. Hier seien die Markterwartungen von 770,6 Mio. USD ebenfalls geschlagen worden. Stark habe sich dabei der Bereich Digital recorded music gezeigt, welcher inzwischen 13 Prozent vom Gesamtumsatz ausmache. Dieser Bereiche liege seit geraumer Zeit im Fokus der Konzernleitung und entwickle sich offenbar gut.
Unter dem Strich habe Warner Music auf Grund der von Sondereffekten beeinflussten starken Vorjahresbasis ein gutes zweites Quartal im laufenden Fiskaljahr geboten. Marktexperten würden für das gesamte Fiskaljahr 2006 derzeit noch mit einem EPS von 0,06 USD rechnen. Hier bestehe auf Grund der unerwartet guten Entwicklung im abgelaufenen Quartal nun ein wenig Anpassungspotenzial nach oben. Gleiches gelte für die 2007er EPS-Schätzung in Höhe von 0,17 USD.
Der Aktienkurs habe auf die präsentierten Zahlen mit einem Kursanstieg reagiert und habe am Freitag ein Plus von 2,3 Prozent auf 29,40 USD geboten. Seit Anfang April sei der Kurs von 22/23 USD rasant bis auf knapp 29 USD gestiegen. Auf diesem Kursniveau komme das 2007er KGV auf einen Wert von weit über 100, womit der Titel zu hoch bewertet sei. Der Aktienkurs nehme schon sehr viel von seiner Wachstumsfantasie vorweg, weshalb negative Meldungen einen deutlichen Kursrutsch auslösen könnten.
Die Experten von "pacconsec.de" senken ihr Rating für die Warner Music-Aktie von "reduzieren" auf "verkaufen".
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