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BSkyB halten
03.05.2006
Helaba Trust
Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die BSkyB-Aktie (ISIN GB0001411924 / WKN 893517) weiterhin mit "halten".
BSkyB habe heute Zahlen für das dritte Quartal des laufenden Geschäftsjahres (GJ-Ende: 30.6.) vorgelegt. Insgesamt habe die Geschäftsentwicklung in diesem Zeitraum leicht unter den Erwartungen gelegen. Zwar habe die Abonnentenzahl plangemäß um 40 Tsd. (Konsens: +45 Tsd.) auf 8,1 Mio. erhöht werden können. Allerdings hätten sich die durchschnittlichen Kundenerlöse (ARPU: 392 GBP; VQ: 397 GBP) und die Kündigungsrate (11,4%; VQ: 10,6%) überraschend deutlich verschlechtert. Der Konzernumsatz sei in den vergangenen drei Monaten um 9% auf 1,06 Mio. GBP gestiegen. Per saldo habe sich die operative Marge auf 23,2% (VJ: 16,6%) verbessert. Auf Grund eines gestiegenen Finanzaufwands habe der Konzerngewinn lediglich auf 151 Mio. GBP (+8%) zugelegt. Das Aktienrückkaufprogramm habe die Dynamik beim Ergebnis je Aktie erhöht, das um 13% auf 8,3 GBp zugelegt habe.
Der Ausblick auf das Geschäftsjahr 2006 sei erneut bekräftigt worden. So werde für das Schlussquartal weiterhin ein Nettokundenzuwachs im Bereich von 60 Tsd. erwartet. Zu den kursbestimmenden Themen der kommenden Wochen seien erwartungsgemäß keine näheren Angaben gemacht worden. Zum einen sei ungeklärt geblieben, welchen Preis BSkyB für die ersten drei der insgesamt sechs zur Versteigerung angebotenen Fußball Premier League-Rechte bezahlt habe. Zum anderen sollten erst im Sommer Details zur Ausgestaltung der neuen Breitbandinternet-Angebote (Easynet) erläutert werden.
Angesichts dieser Unsicherheiten bleiben die Analysten von Helaba Trust vorläufig bei ihrem "halten"-Rating für die BSkyB-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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