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AGRANA akkumulieren
04.05.2006
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von AGRANA (ISIN AT0000603709 / WKN 779535) weiterhin das Rating "akkumulieren".
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2005/2006 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum nach vorläufigen Berechnungen die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 52,9% auf 1,4996 Milliarden Euro steigern können. Das operative Ergebnis habe sich gleichzeitig um 9,6% auf 99,5 Millionen Euro verbessert. Das Ergebnis der Betriebstätigkeit sei aber von 90,8 Millionen Euro im Vorjahr auf jetzt 75 Millionen Euro gesunken. Der Konzernjahresüberschuss habe sich von zuvor 84,3 Millionen Euro auf jetzt 64,7 Millionen Euro verringert.
Der Gewinnrückgang sei auf Restrukturierungsmaßnahmen zurückzuführen gewesen. Diese seien durch die Schließung von zwei AGRANA-Zuckerfabriken entstanden. Hierdurch sei das Ergebnis der Betriebstätigkeit mit 24,5 Millionen Euro belastet worden. Umsatzseitig habe das Unternehmen aber gleichzeitig vor allem von der ab dem 1. Januar 2005 einbezogenen Wink-Gruppe und der ab dem zweiten Quartal 2005/2006 konsolidierten Atys-Gruppe profitiert.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt über den Erwartungen der Wertpapierexperten von "pacconsec.de" gelegen. Dabei habe das Unternehmen vor allem von gestiegenen Zuckerweltmarktpreisen und vorgezogenen Zuckerexporten profitiert. Im Zuge der EU-Quotensenkung für Zuckerproduzenten würden die Exportmöglichkeiten im Verlaufe des Geschäftsjahres 2006/2007 voraussichtlich eingeschränkt werden. Allerdings gehe man davon aus, dass das Unternehmen dies durch Steigerungen im Spezialitätensegment werde ausgleichen können.
Vor diesem Hintergrund erscheine die AGRANA-Aktie auf dem gegenwärtigen Kursniveau von 82,75 Euro mit einem KGV 2007/2008e von knapp 12 weiterhin moderat bewertet.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von AGRANA weiterhin das Rating "akkumulieren".
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