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Safeway "buy"
10.07.2001
Merrill Lynch
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch empfehlen weiterhin, die Aktie der Supermarktkette Safeway Inc (WKN 878922) zu kaufen.
Safeway habe über ein Wachstum des EPS im 2. Quartal in Höhe von 14% berichtet. Auch für das 3. und 4. Quartal erwarte man ein ähnliches Wachstum für den Gewinn pro Aktie. Diese Ergebnisse würden auch für eine 3-Jahres als auch für eine 5-Jahres Prognose erwartet. Insgesamt erwarte man für 2001 einen Gewinn pro Aktie von 2,60 US-Dollar und für 2002 von 3,00 US-Dollar.
Innerhalb dieser Zeitspanne werde Safeway damit fortfahren, seine bereits sehr gute Bilanz zu "de-levern" und weitere unterstützende Akquisitionen in einer sich konsolidierenden Industrie vorzunehmen. Man gehe davon aus, dass die Gewinne der Safeway, ohne Firmenbesitz und Gewinnen aus den Pensionsfonds, im 2. Quartal um etwa 23% angestiegen seien. Dieses Ergebnis reflektiere den starken Anteil von anderen Einkommensquellen im letzten Jahr. Das exzellente Wachstum gebe dem Unternehmen eine Zukunftsaussicht für ein weiteres mittelfristiges Wachstum um 16%.
Die tatsächlichen Verkaufszahlen seien unzweifelhaft niedriger als erwartet. Dies liege insbesondere am schwachen Kundenumfeld. Dennoch seien die Verkaufszahlen die höchsten in der Branche auf Basis einer zweijährigen Betrachtung. Die Aktie des Unternehmens werde derzeit mit dem 14,8-fachen der erwarteten Gewinne für 2002 gehandelt. So liege das Kursziel für die kommenden 12 Monate bei 62 US-Dollar.
Aufgrund der vorgenommenen Analyse habe man sich entschieden, weiterhin den Kauf der Aktie zu empfehlen.
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