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Verbund akkumulieren
28.04.2006
Erste Bank
Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, bewertet die Verbund-Aktie (ISIN AT0000746409 / WKN 877738) weiterhin mit "akkumulieren".
Die in dieser Woche vom Unternehmen präsentierten Zahlen für das erste Quartal 2006 hätten gezeigt, dass in diesem Jahr mit einem weiteren Rekordergebnis zu rechnen sei. Die Umsätze hätten mit einem Plus von 49% gegenüber dem Vorjahr eindeutig über den Erwartungen des Marktes gelegen, da das Unternehmen die weit unter dem Durchschnitt liegende Wasserführung (83%) durch eine höhere Auslastung der Wärmekraftwerke habe kompensieren können. Das operative Ergebnis habe um 60% auf EUR 214 Mio. gesteigert werden können, das Nettoergebnis sei um 43% auf EUR 138 Mio. gestiegen.
Der Verbund habe dabei weiterhin von den extrem hohen Großhandelspreisen für Strom profitiert, die nach wie vor von den Preisentwicklungen der primären Energieträger (Kohle, Gas) und CO2-Emissionszertifikaten beeinflusst würden. Da in nächster Zeit nicht mit sinkenden Strompreisen gerechnet werden könne, bleibe der Ausblick auch für das Gesamtjahr sehr positiv.
Nachdem die Aktie zuletzt schon über EUR 400 notiert habe und damit sehr "schwer" geworden sei, habe das Unternehmen beschlossen, einen Aktiensplitt durchzuführen, der in den nächsten Wochen zu erwarten sei und im Verhältnis 1 zu 10 ausgeführt werde. Daneben werde es auch eine Kapitalberichtigung geben, die für die Aktionäre jedoch bedeutungslos sei.
Die Analysten der Erste Bank halten die Ergebnisschätzungen, ihre "akkumulieren"-Empfehlung und ihr Kursziel von EUR 420,00 für die Verbund-Aktie aufrecht.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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