Saint-Gobain halten

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28.04.2006
Helaba Trust

Der Analyst Erhard Schmitt von Helaba Trust stuft die Aktie von Saint-Gobain-Aktie (ISIN FR0000125007 / WKN 872087) mit "halten" ein.

Saint-Gobain habe das nahezu optimale Geschäftsumfeld im ersten Quartal für zweistellige Umsatzsteigerungen in allen Bereichen genutzt. Zu dem Anstieg von 27,7% gegenüber dem Vorjahr im Konzern hätten Erstkonsolidierungen mit 15,2% und Wechselkursumrechnungen mit 3,4% beigetragen. Die bereits im Herbst 2005 beobachtbare Wiederbeschleunigung der Absatzpreise habe sich fortgesetzt. Sie hätten um 2,6% nach oben geschraubt werden können.

Das organische Wachstum sei mit 9,1% gegenüber Vorjahr nach Einrechnung der entsprechenden internen Fortschritte der bedeutenden Neuerwerbung BPB (GB) auch deshalb höher ausgefallen als von den Analysten vermutet, weil die Briten eingebettet in den Konzern zu ungeahnter Form aufgelaufen seien. Anstelle der tatsächlich erzielten Erlöse von 956 Mio. EUR hätten die Analysten dem weltweit führenden Gipsplattenhersteller nur 912 Mio. EUR zugetraut. Auch das übrige Baustoffe-Segment habe adjustiert um Konsolidierungs- und Währungseffekte mit 14,2% weitaus stärker zugelegt als prognostiziert.

Per Saldo habe Saint Gobain mit dem Bericht ein starkes Signal gegeben für ein höheres Umsatz- und auch Ertragswachstum im Gesamtjahr als bislang von den Analysten vermutet worden sei, wenngleich der offenbar jetzt rückläufige Häuserabsatz in den Vereinigten Staaten sowie mögliche geschäftsbelastende Ölpreissteigerungen für Bremseffekte im zweiten Semester sorgen könnten. Damit stehe das Kursniveau noch im Einklang mit der Gewinnperspektive, obwohl die Performance der Aktie in den letzten Monaten über den Revisionsbedarf der Analysten-Ergebnisschätzung hinausgegangen sei.

Die Analysten von Helaba Trust stufen die Saint-Gobain-Aktie mit "halten" ein.

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