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VimpelCom "hold"
25.04.2006
Raiffeisen Centrobank
Die Aktienanalysten der Raiffeisen Centrobank stufen ihr Rating für das Wertpapier des russischen Mobilfunkanbieters VimpelCom (ISIN US68370R1095 / WKN 903602) von "buy" auf "hold" herab.
In Anbetracht der Tatsache, dass das vierte Quartal für den russischen Mobilfunkmarkt traditionell eher schwach verlaufe, seien die Quartalsergebnisse von VimpelCom gut ausgefallen. Das Unternehmen habe im vierten Quartal 2005 ein sequenzielles Umsatzwachstum von 2% erzielt. Die EBITDA-Marge habe sich im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von 44,7% auf 46,1% verbessert. Während die Marketing-Ausgaben saisonal bedingt hoch ausgefallen seien, habe das Unternehmen die Service-Kosten unter Kontrolle halten können.
Die Unternehmensprognosen hätten die Analysten in ihrer positiven Einschätzung bezüglich der Entwicklung auf dem russischen Mobilfunkmarkt bestätigt. Die EPS-Prognose der Analysten liege für das Jahr 2006 bei 3,30 USD (KGV: 14,2). Für das Jahr 2007 erwarte man ein EPS-Wachstum auf 3,78 USD (KGV: 12,4). Aufgrund der guten Kursentwicklung in jüngster Zeit hätten sich die Analysten zum Downgrade des Wertpapiers entschlossen. Das Kursziel sehe man weiterhin bei 49,50 USD.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Raiffeisen Centrobank nun das Rating "hold" für die VimpelCom-Aktie.
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