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Nobel Biocare kaufen
20.04.2006
Banque SYZ & CO
Mit einem Gewinn aus dem operativen Geschäft von 33% ab 2006, einem KGV von 21,8 und einer EV/EBITDA von 15,6% (geschätzt für 2007) empfehlen die Analysten der Banque SYZ & CO die Aktie von Nobel Biocare (ISIN CH0014030040 / WKN 662731) zum Kauf.
Nobel Biocare, der weltweit führende Anbieter im Bereich der zahnmedizinischen Implantate, verfüge über einen Marktanteil von fast 35%. Der mit einer Rate von 20% pro Jahr wachsende Markt verspreche für Nobel Biocare exzellente Aussichten für die nächsten Jahre.
Nach Ansicht der Analysten der Banque SYZ & CO werde das Unternehmen dank seines globalen Angebots von Dentalprothesen weiterhin rapider wachsen als die Konkurrenz. Das Wachstumspotenzial für diesen Markt erscheine extrem hoch. In den OECD-Staaten Amerika, Europa und Japan hätten mehr als 240 Mio. Menschen Zahnlücken mit mindestens einem fehlenden Zahn. Bisher seien nur 8 Mio. Patienten im Gegensatz zu 60 Mio., die durch herkömmliche Methoden behandelt würden, mit Zahnimplantaten versorgt worden. Momentan konzentriere sich Nobel Biocare auf den US-Markt. Außerdem würden sich weitere neue Wachstumsaussichten durch den Bedarf solcher zahnmedizinischen Implantate in Indien und China eröffnen.
Dank geringer Vorlaufinvestitionen generiere Nobel Biocare hohe Margen. So sollte der Net Cashflow der gesamten Gruppe laut Analysten der Banque SYZ & CO jedes Jahr um über 150 Mio. Euro anwachsen. Mit 70% Eigenmitteln gemessen an der Bilanzsumme und einer Rendite von 35% auf die Eigenmittel werde sich die Rentabilität weiter verbessern. Dank der Einkünfte aus Finanzanlagen würden die Analysten der Banque SYZ & CO von einem Wachstum im Nettoergebnis von 25% für 2006 bis 2008 ausgehen.
Die Analysten der Banque SYZ & CO raten, die Aktie von Nobel Biocare zu kaufen. Das Kursziel liege bei CHF 350,00 (EUR 230,00).
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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