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Invensys kaufen
05.04.2006
Helaba Trust
Erhard Schmitt, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Invensys-Aktie (ISIN GB0008070418 / WKN 860405) mit "kaufen".
Die Gesellschaft könne es sich, obwohl die Finanzkrise wohl noch viele Jahre ihre sichtbaren Spuren in der Bilanz hinterlassen werde (negatives Eigenkapital, hoher dynamischer Verschuldungsgrad), inzwischen immerhin leisten, in die dritte Sanierungsphase, die Eindämmung der außerbilanziellen Verpflichtungen, einzutreten. Die Unternehmensführung habe per Ende des Geschäftsjahres 2005/06 (31.3.) beschlossen, das Defizit des britischen Pensionsfonds, das die Hälfte der weltweit zu registrierenden Schieflage bei Betriebsrenten in Höhe von geschätzt 750 Mio. GBP ausmache, ad hoc um 105 Mio. GBP zu reduzieren. In den kommenden neun Jahren solle es nach und nach gänzlich abgebaut werden. Dass sich der Konzern diesen bedeutenden Mittelabfluss erlaube, dürfe Anleger bezüglich der Gewinnentwicklung durchaus zuversichtlicher stimmen. Die Branchenkonjunktur gestalte sich derzeit außerordentlich positiv.
Nach Überwindung der akuten Finanzkrise sei die Ertragsentwicklung ebenfalls auf gutem Wege. Der nachhaltige Turnaround des Unternehmens sei nicht zuletzt mit Blick auf die jüngsten positiven Branchensignale nicht mehr nur Wunschdenken sondern realistisches Szenario geworden. Die immer noch konglomeratsähnlich strukturierte Gesellschaft werde inzwischen vor diesem Hintergrund auf den Übernahmeschild gehoben. Da die Investoren wieder bereit seien, solche Perspektiven einzupreisen, könnte der Kursausbruch nach oben den Startschuss einer weiteren Treppenkorrektur des Aktienkurses markieren.
Die Analysten von Helaba Trust stufen den Invensys-Titel von "verkaufen" auf "kaufen" hoch.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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