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Viacom "buy"
28.06.2001
Merrill Lynch
Die Experten des Investmenthauses Merrill Lynch empfehlen unverändert, die Aktie der Unternehmens aus der Unterhaltungsbranche Viacom Inc. (Class B) (WKN 880486) zu kaufen.
Man gehe davon aus, dass die Ergebnisse des 2. Quartals die allgemeine Schwäche des Werbemarktes widerspiegeln würden. Man erwarte einen Anstieg des EBITDA um 5% auf 1,3 Mrd. US-Dollar. Im vergangenen Jahr habe man im Vergleichsquartal 1,2 Mrd. realisiert. Die Erwartung für den Umsatz des 2. Quartal liege mit 5,68 Mrd. US-Dollar um 1% hinter dem Umsatz des 2. Quartal des Vorjahres (5,7 Mrd. US-Dollar). Während im vergangenen Jahr der Gewinn pro Aktie für das 2. Quartal von 0,01 US-Dollar betragen habe, erwarte man nun einen Verlust pro Aktie von 0,03 US-Dollar.
Für den Bereich der Kabelnetzwerke erwarte man für das 2. Quartal eine Steigerung des Umsatzes und des EBITDA von 3% und 16%. Der Umsatz aus dem Bereich von Filmen werde mit 775 Mio. US-Dollar erwartet. Damit liege er um 3% höher als im Vorjahr, als man 749 Mio. US-Dollar realisiert habe. Für den EBITDA in dieser Branche erwarte man einen Rückgang um 6% auf 107 Mio. US-Dollar. Im Vorjahr habe man einen EBITDA von 114 Mio. US-Dollar erreicht. Der Television EBITDA werde mit 350 Mio. US-Dollar erwartet. Damit liege dieser Bereich um 12% höher als im Vorjahr, als 312 Mio. US-Dollar realisiert worden seien. Dennoch erwarte man, dass der Umsatz in diesem Bereich von 1,69 auf 1,65 Mrd. US-Dollar sinken werde.
Für die Aktie der Viacom erwarte man in den Fiskaljahren 2001 und 2002 einen Gewinn pro Aktie von 0,13 und 0,46 US-Dollar.
Man prognostiziere für Blockbuster ein schwieriges Quartal. Man erwarte flache „same-store“ Verkäufe. Dies führe man auf die starke Konkurrenz durch den Blockbuster „The Sixth Sense“ im Vorjahr zurück. Außerdem habe es in diesem Bereich einen schwachen Produktionsdurchfluss gegeben.
Aufgrund der vorgenommenen Analyse habe man sich dazu entschlossen, weiterhin den Kauf der Aktie zu empfehlen. Das Kursziel der Aktie liege weiterhin bei 80 US-Dollar, dies entspreche einer möglichen Steigerung um 55% gegenüber dem derzeitigen Kurs.
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