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Generali "underweight"
29.03.2006
Morgan Stanley
Die Aktienanalysten von Morgan Stanley vergeben für das Wertpapier des britischen Unternehmens Generali (ISIN IT0000062072 / WKN 850312) das Rating "underweight".
Die bisher bekannt gegebenen Zahlen für das Geschäftsjahr 2005 seien zwar im Rahmen der Unternehmensprognose aufgefallen, allerdings zeige man sich angesichts der wenig detaillierten Angaben enttäuscht. Am 10. Mai werde Generali voraussichtlich die vollständigen Ergebnisse nach EEV (European Embedded Value) präsentieren. Die Marge im Neugeschäft habe das Unternehmen von 18,5% im Jahr 2004 auf nun 19,5% verbessern können und hierbei vor allem von einem besseren Geschäftsmix sowie Kostensenkungsmaßnahmen profitiert. Das Management habe zukünftige Akquisitionen nicht ausgeschlossen, nach Einschätzung der Analysten dürften in erster Linie zentraleuropäische und asiatische Unternehmen in Frage kommen.
Der neue Strategieplan des Managements scheine bereits im aktuellen Aktienkurs eingepreist zu sein. Das Wertpapier werde derzeit mit einem Aufschlag gegenüber den Wettbewerbern gehandelt, innerhalb des Sektors bevorzuge man daher die Wertpapiere von AXA, der Allianz und der ING Groep. Das Kursziel der Generali-Aktie sehe man bei 30,00 EUR.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten von Morgan Stanley die Generali-Aktie mit "underweight" ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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