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Mayr-Melnhof kaufen
24.03.2006
Erste Bank
Vera Sutedja und Christoph Schultes, Analysten der Erste Bank, stuften die Aktie von Mayr-Melnhof (ISIN AT0000938204 / WKN 890447) unverändert mit "kaufen" ein.
Die in der letzten Woche veröffentlichten Zahlen für das Geschäftsjahr 2005 hätten stabile Umsatzzuwächse gezeigt. Das operative Ergebnis hingegen sei - so wie das Nettoergebnis - von hohen Energiekosten belastet worden und habe das Vorjahresniveau nicht ganz erreichen können. Um den Einfluss hoher Energiepreise einzudämmen, sei ein eigenes Kraftwerk in Planung, das bis 2009 fertig gestellt werden solle. Das je zur Hälfte mit Biomasse und Erdgas betriebene Kraftwerk solle eine Leistung von 100 MW bringen.
In diesem Jahr werde die Mayr-Melnhof Preiserhöhungen durchführen und die Kapazitäten leicht zurückfahren. Da auch die Konkurrenz Kapazitäten reduzieren werde, halte man den Zeitpunkt dieses Schrittes für ideal. Das Unternehmen selbst plane nach wie vor größere Akquisitionen. Auf der Liste für mögliche Übernahmen stünden Unternehmen in der Türkei, Russland, Bulgarien, Nordafrika, aber auch in Westeuropa. Da in diesem Sektor organisches Wachstum nur mehr schwer möglich sei, lebe die Mayr-Melnhof von Akquisitionsfantasien.
Den ganzen Sektor betrachtend, sei die Bewertung der Mayr-Melnhof noch immer sehr attraktiv. Das Unternehmen weise Abschläge zu ihrer Peer-group von bis zu 30% auf. Gestützt auch von ihrer DCF-Bewertung würden die Analysten ihr Kursziel von EUR 150,00 auf EUR 165,00 erhöhen.
Die Empfehlung der Analysten der Erste Bank für die Aktie von Mayr-Melnhof bleibt "kaufen".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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