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Pearson verkaufen
21.03.2006
Helaba Trust
Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Pearson-Aktie (ISIN GB0006776081 / WKN 858266) mit "verkaufen".
Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2005 hätten sich die Konzernerlöse um 11% auf 4,1 Mrd. GBP (organisch: +9%) erhöht. Vor allem die Lehrbuchsparte habe eine äußerst erfreuliche Dynamik (+12%) gezeigt. Dabei habe sich erwartungsgemäß das Schulgeschäft (+16%), das von einem zyklischen Hoch im US-Ausschreibungszyklus profitiert habe, als Wachstumstreiber erwiesen. Die FT Group (+5%) habe ebenfalls mit ihrer Performance überzeugen können. So seien die Anzeigenerlöse der Tageszeitung "Financial Times" um 9% gesteigert und deren Auflage stabilisiert worden. Stagnierende Umsätze (+1%) habe dagegen nur die Konsumbuchsparte gemeldet.
Die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr hätten sich über den Erwartungen der Analysten bewegt. Der Ausblick auf 2006 und darüber hinaus sei ebenfalls von einem optimistischen Grundton geprägt gewesen, habe jedoch wenig Überraschendes enthalten. Aus fundamentaler Sicht wirke die Bewertung des Titels zunehmend ambitioniert. Die Analysten würden Spekulationen auf eine Abspaltung der Zeitungsaktivitäten oder eine LBO-Offerte durch Finanzinvestoren derzeit nicht teilen.
Die Analysten von Helaba Trust stufen den Pearson-Titel daher von "halten" auf "verkaufen" herab.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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