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Wolford halten
16.03.2006
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von Wolford (ISIN AT0000834007 / WKN 893975) weiterhin das Rating "halten".
Die Gesellschaft habe detaillierte Zahlen für die ersten neun Monate des am 30. April 2006 endenden Geschäftsjahres 2005/2006 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vorjahresvergleich um 2,7% auf 92,88 Millionen Euro steigern können. Das EBITDA habe sich gleichzeitig um 7,4% auf 8,56 Millionen Euro verbessert. Die EBITDA-Marge sei somit auf 9,2% gestiegen. Beim EBIT habe ein Zuwachs von 30% auf 4,2 Millionen Euro verzeichnet werden können. Der Periodenüberschuss habe sich von 1,09 Millionen Euro in den ersten neun Monaten 2004/2005 auf nun 2,66 Millionen Euro oder 0,56 Euro je Aktie mehr als verdoppelt.
Die veröffentlichten Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Wertpapierexperten von "pacconsec.de" gelegen. Der deutlich überproportionale Gewinnanstieg sei dabei auf ein erfolgreiches Kostenmanagement zurückzuführen gewesen. Hierdurch hätten erhöhte Marketingaufwendungen mehr als ausgeglichen werden können.
Überaus positiv habe sich vor allem das Geschäft mit den von Partnern sowie den in Eigenregie geführten Boutiquen entwickelt. So habe in diesem Vertriebskanal eine Umsatzsteigerung von 12,7% erzielt werden können. Im gesamten Retailbereich sei ein Anstieg von 21,8% verzeichnet worden. Im Bereich der Kaufhäuser habe hingegen ein Umsatzrückgang verzeichnet werden müssen. Aus geografischer Sicht hätten sich die Märkte in Spanien, Osteuropa und Skandinavien mit Wachstumsraten von 35%, 17% bzw. 11% sehr gut entwickelt. In Großbritannien, Frankreich und den USA seien die Erlöse hingegen rückläufig gewesen.
Insgesamt seien die veröffentlichten Zahlen relativ erfreulich ausgefallen. So habe sich das Unternehmen in einem schwierigen Marktumfeld vergleichsweise gut behaupten können. Für das Gesamtjahr strebe die Konzernleitung einen Umsatzanstieg auf mindestens 120 Millionen Euro und eine überproportionale Ergebnisverbesserung an. Im Geschäftsjahr 2004/2005 habe das Unternehmen bei einem Umsatz von 116,3 Millionen Euro einen Nettoverlust in Höhe von 4,69 Millionen Euro erwirtschaftet. Vor dem Hintergrund der positiven Neunmonatszahlen erscheine diese Zielmarke gut erreichbar.
Insgesamt erscheine die Aktie der Gesellschaft auf dem gegenwärtigen Kursniveau von 21,10 Euro weiterhin fair bewertet.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von Wolford weiterhin das Rating "halten".
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