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Mayr-Melnhof halten
15.03.2006
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von Mayr-Melnhof (ISIN AT0000938204 / WKN 890447) das Rating "halten".
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2005 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen im Geschäftsjahr 2005 die Umsatzerlöse leicht um 33 Millionen Euro auf 1,455 Milliarden Euro steigern können. Das Betriebsergebnis sei aber um 9,2 Millionen Euro auf 140,7 Millionen Euro gesunken. Der Vorsteuergewinn habe sich um 4 Millionen Euro auf 145,4 Millionen Euro verringert. Beim Nettoergebnis habe ein Rückgang von 106,6 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2004 auf nunmehr 94,8 Millionen Euro oder 8,39 Euro je Aktie hingenommen werden müssen.
Die vorgelegten Zahlen hätten auf der Ergebnisseite noch leicht unter den durchschnittlichen Analystenerwartungen gelegen. So seien die Analysten im Vorfeld von einem EBIT in Höhe von 145,5 Millionen Euro und einem Nettogewinn von 97,8 Millionen Euro ausgegangen. Beim Umsatz seien die durchschnittlichen Analystenerwartungen von 1,45 Milliarden Euro aber leicht übertroffen worden. Ursächlich für das rückläufige Ergebnis seien neben dem anhaltenden Preisdruck auch die gestiegenen Energiekosten gewesen. Zudem habe der Kartonhersteller eine gesunkene Nachfrage verzeichnet.
Auch im laufenden Geschäftsjahr sei eher nicht von einem Nachfrageaufschwung auszugehen. Allerdings seien die Kapazitäten der Gesellschaft in der Karton- und Verpackungssparte noch weitgehend ausgelastet. Entscheidend für die weitere Geschäftsentwicklung werde es sein, inwieweit es dem Unternehmen gelingen werde, die steigenden Energiekosten durch Erhöhungen der Karton- und Verpackungspreise auszugleichen. In Anbetracht des zunehmenden Wettbewerbsdrucks könne allerdings im laufenden Geschäftsjahr 2006 ein weiterer Gewinnrückgang nicht ausgeschlossen werden. Vor diesem Hintergrund erscheine die Aktie der Gesellschaft auf dem aktuellen Kursniveau von 127,10 Euro ausreichend bewertet.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von Mayr-Melnhof das Rating "halten".
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