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Barrick Gold "accumulate"
26.06.2001
Merrill Lynch
Michael Jalonen, Investmentbanker bei Merrill Lynch, vergibt für die Aktie des Gold- und Edelmetallunternehmens Barrick Gold (WKN 870450) nach wie vor das Prädikat “akkumulieren”.
Die Analysten von Merrill Lynch hätten berichtet, das Barrick Gold (ABX) und Homestake Mining (HM) eine Fusion angekündigt hätten. Auf diese Weise werde der zweitgrößte Goldproduzent der Welt entstehen Die Marktkapitalisierung der beiden Unternehmen zusammen betrage 8,8 Mrd. US-Dollar, wodurch das Unternehmen in dieser Hinsicht das größte der Branche würde. Nach der Fusionsvereinbarung biete Barrick 0,53 eigene Aktie für jede gemeine Homestake-Aktie. Basierend auf Homestake Schlusskurs von Freitag, repräsentiere dies bei 8,71 US-Dollar pro Aktie eine Prämie von 31%.
Der zusammengeführte Konzern solle 6,1 Mio. Oz Gold produzieren (5,7 Mio. Oz in 2002e) und dabei Cash Kosten pro Oz von 155 US-Dollar erreichen. Die Gesamtreserven würden bei nahezu 80 Mio. Unzen Gold liegen. Als Ergebnis des Zusammenschlusses erwarte man Synergieeffekte, die sich auf 55 Mio. US-Dollar jährlich belaufen würden. Außerdem erwarte man Synergieeffekte in Nevada und in Chile zwischen Veladero und Pascua.
Die Bewertung der Aktienexperten von Merrill Lynch deute an, dass Barrick Gold das 2,2-fache des geschätzten NAV (Netto-Kapital-Wertes) für HM bezahle.
Im Jahr 2001 erwarte man einen Gewinn pro Aktie von 0,75 US-Dollar, während man im kommenden Jahr 0,73 US-Dollar veranschlage. Mittelfristig rate man weiterhin, die Aktie zu akkumulieren und setze ein Kursziel von 17,75 US-Dollar.
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