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HBOS halten
02.03.2006
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie der HBOS (ISIN GB0030587504 / WKN 677485) mit "halten" ein.
Die HBOS, die viertgrößte Bankgesellschaft in Großbritannien, habe gestern mitgeteilt, dass sie den Gewinn in 2005 um 11% gesteigert habe, was mit einem gewachsenen Kreditgeschäft bei Geschäftskunden zusammenhänge.
Der Nettogewinn habe sich auf 3,2 Mrd. GBP bzw. 82,2 Pence pro Aktie belaufen, im Vergleich zu 2,9 Mrd. GBP bzw. 74,9 Pence pro Aktie im Vorjahr. Analysten seien im Vorfeld jedoch von einem Gewinn von 3,3 Mrd. GBP ausgegangen. Die Verwaltungsaufwendungen seien von 4,15 auf 4,61 Mrd. GBP gestiegen. Bei den Kosten für Kreditausfälle habe die HBOS einen Anstieg um 27% auf knapp 1,6 Mrd. GBP verzeichnet. Wie das Kreditinstitut weiter bekannt gegeben habe, wolle es in den nächsten fünf Jahren 100 neue Halifax-Filialen im Süden Englands eröffnen. Davon sollten zwölf noch in diesem Jahr eröffnet werden. Insgesamt rechne man in diesem Zuge mit 1.500 neuen Arbeitsplätzen. Die Dividende für 2005 solle um 10% auf 36,1 Pence je Aktie angehoben werden.
Die publizierten Zahlen der Gesellschaft hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen gelegen. Die gestrigen Kursverluste seien nur dadurch zu erklären, dass der Titel bereits am Vortag der Bekanntgabe der Geschäftszahlen ein neues Mehrjahreshoch erreicht habe und die Anleger frei nach dem Motto "Sell on good news" agiert hätten.
Die Bank dürfte weiterhin von ihrem starken Retailgeschäft und seiner jungen Kundschaft profitieren. Zudem sei man der Ansicht, dass die HBOS ihre Eigenkapitalrendite von derzeit 19,6% weiter steigern werde.
Mit einer Marktkapitalisierung von gut 57 Mrd. Euro und einem KGV 2006e von gut 11 halte man den Wert - trotz der guten Aussichten - auf dem gegenwärtigen Niveau für fair bewertet. Eine Dividendenrendite von rund 3,5% sollte das Papier nach unten gut absichern. Der Wert notiere derzeit bei 14,99 Euro.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" sprechen eine Halteempfehlung für die HBOS-Aktie aus.
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