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Pearson halten
27.02.2006
Helaba Trust
Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Pearson-Aktie (ISIN GB0006776081 / WKN 858266) mit "halten".
Die Zahlen, die die Gesellschaft heute für das abgelaufene Geschäftsjahr 2005 publiziert habe, hätten etwas über den Erwartungen der Analysten gelegen. Die Konzernerlöse hätten sich um 11% auf 4,1 Mrd. GBP erhöht (organisch: +9%). Vor allem die Lehrbuchsparte habe eine äußerst erfreuliche Dynamik (+12%) entfaltet. Wie erwartet habe sich dabei erwartungsgemäß das Schulgeschäft (+16%) als Wachstumstreiber erwiesen, das von einem zyklischen Hoch im US-Ausschreibungszyklus profitiert habe. Die FT Group (+5%) habe ebenfalls mit ihrer Performance überzeugen können. Die Anzeigenerlöse der Tageszeitung Financial Times seien um 9% gesteigert und deren Auflage stabilisiert worden.
Der Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr sei von einem positiven Grundton geprägt gewesen, habe jedoch wenig Überraschendes enthalten. Immerhin würden die optimistischen Aussagen für das US-Schulbuchgeschäft beruhigen, welches sich mit einem zyklischen Tief im Ausschreibungszyklus konfrontiert sehe und dennoch auf Wachstumskurs bleiben solle. Per saldo werde für die wichtige Sparte Education (Anteil an den Konzernerlösen: 65%) ein Umsatzwachstum im Bereich von 3 bis 5% angestrebt.
Die Analysten von Helaba Trust würden ihre Prognoserechnung kritisch überprüfen und raten vorläufig unverändert zu einer Halteposition in dem Pearson-Titel.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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