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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 43,82 € |
44,14 € |
-0,32 € |
-0,72 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| AT0000606306 |
A0D9SU |
- € |
- € |
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Raiffeisen International kaufen
24.02.2006
Erste Bank
Daniel Lion, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Raiffeisen International (RI) (ISIN AT0000606306 / WKN A0D9SU) von "akkumulieren" auf "kaufen" herauf.
Die Analysten der Erste Bank hätten ihre Schätzungen für die RI um die Akquisition der Bank Aval (Ukraine) und der Impexbank (Russland) angepasst. Russland und die Ukraine würden (zusammen mit Rumänien) aufgrund der niedrigen Penetrationsraten von Bankprodukten das größte Wachstumspotenzial im Länderportfolio der RI bieten. Durch die Übernahme der Bank Aval sei die RI in der Ukraine zur größten Bank aufgestiegen und man erwarte, dass die Bank von der steigenden Nachfrage nach Bankprodukten im Allgemeinen sowie von steigenden Margen durch die Einführung höhermargiger Bankprodukte profitieren werde. Mit der Impexbank übernehme die RI mit einem Schlag ein flächendeckendes Filialnetzwerk in Russland, welches ursprünglich organisch aufgebaut werden sollte.
Hohe Wachstumsraten in Verbindung mit zweistelligen Margen (vor allem in ländlichen Gebieten) würden auf einen stark steigenden Ergebnisbeitrag auf Gruppenebene hindeuten. Trotz Integrationskosten (vor allem Aval) und der Anhebung der Risikokosten im Zuge der Erstkonsolidierung gehe man davon aus, dass diese Akquisitionen bereits 2007 einen Ergebnisanteil von knapp 20% des Gruppenergebnisses erzielen würden. Für 2005 erwarte man nun ein Jahresergebnis von EUR 371 Mio. (EPS: EUR 2,71), 2006 von EUR 556 Mio. (EPS: EUR 3,90) und 2007 von EUR 788 Mio. (EPS: EUR 5,52).
Auf Basis dieser Annahmen haben die Analysten der Erste Bank ihr Kursziel auf EUR 86,00 angehoben (zuvor EUR 55,00) und stufen die Raiffeisen International-Aktie von "akkumulieren" auf "kaufen" hoch.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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