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RealNetworks akkumulieren
20.06.2001
Hornblower Fischer
Die Analysten von Hornblower Fischer empfehlen die Aktien von RealNetworks (WKN 910681) zu akkumulieren.
RealNetworks sei führender Hersteller von Software für den Vertrieb von Unterhaltungsinhalten (Musik, Video) über das Internet. Die RealPlayer Streaming Software des Unternehmens werde von 200 Mio. registrierten Anwendern –in der Grundversion kostenlos- genutzt, um über den Internetbrowser Musik oder Videos, bzw. Live-Aufnahmen abzuspielen. Wichtigster Konkurrent sei Microsoft, die eine ähnliche Software anbieten. Das Unternehmen verdiene an Lizenzgebühren und Wartung der Software und an Werbeeinahmen, die im letzten Quartal 10% der Umsätze von 50 Mio. Dollar ausgemacht hätten.
Zuletzt habe es gute Nachrichten um das Unternehmen gegeben. Zunächst seien die Verhandlungen zwischen Microsoft und AOL, einem langjährigen Partner von RealNetworks, abgebrochen worden. Ziel von Microsoft in den Verhandlungen sei eine stärkere Nutzung der eigenen Streaming Software von AOL-Nutzern gewesen, die derzeit überwiegend wesentlich die RealPlayer Software nutzen würden.
Heute habe das Unternehmen ein neues Software-Produkt vorgestellt, das eine Rechtenutzung für Musikabonomentseiten a la Napster möglich machen werde, und damit das Geschäft des Musikverkaufs über das Internet erst wirklich ermöglicht. Die Analysten von Hornblower Fischer sehen RealNetworks in einer strategisch ausgezeichneten Position von einem hohen Wachstum des Musikverkaufs über das Internet zu profitieren. Allerdings sei die Bewertung des Unternehmens verglichen mit den aktuellen Unternehmensergebnissen und der hohen Unsicherheit bezüglich der zukünftigen Erträge sehr hoch.
Bei den aktuellen Kursen beginnen die Analysten von Hornblower Fischer mit einem „akkumulieren“-Rating, d.h. Investoren sollten bei kurzfristigen Kursschwächen Positionen in den Wert aufbauen.
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