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voestalpine akkumulieren
20.02.2006
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von voestalpine (ISIN AT0000937503 / WKN 897200) unverändert mit "akkumulieren" ein.
Der österreichische Stahlkonzern habe in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2005/06 (per 31. Dezember) zweistellige Zuwachsraten bei Umsatz und Ergebnis erzielt.
Wie das Unternehmen am Freitag mitgeteilt habe, seien die Umsatzerlöse um 16,4% auf 4,86 Mrd. Euro gestiegen, nachdem sie sich im entsprechenden Vorjahreszeitraum auf 4,17 Mrd. Euro belaufen hätten. Das EBITD sei um 40,9% auf 812,1 Mio. Euro geklettert, so dass die EBITD-Marge von 13,8 auf 16,7% gestiegen sei. Zudem sei das EBIT um 56,6% auf 547,0 Mio. Euro verbessert worden, entsprechend habe sich die EBIT-Marge von 8,4 auf 11,3% erhöht. Gleichzeitig habe sich das Ergebnis vor Steuern um 62,4% auf 507,0 Mio. Euro verbessert, während der Periodenüberschuss von 210,3 Mio. Euro oder 5,32 Euro je Aktie auf 371,7 Mio. Euro bzw. 9,28 Euro pro Anteilschein angestiegen sei.
Unternehmensangaben zufolge werde man für das Geschäftsjahr 2005/06 erstmals einen Umsatz von deutlich über 6 Mrd. Euro ausweisen. Das operative Ergebnis (EBIT) sollte sich auf annähernd 700 Mio. Euro belaufen. Damit steuere die Gesellschaft für das laufende Geschäftsjahr auf einen Rekordergebnis hin.
voestalpine profitiere derzeit vom Boom in der Stahlindustrie. Auch für das kommende Geschäftsjahr seien die Wertpapierexperten optimistisch für die Stahlbranche gestimmt, auch wenn die Dynamik zurückgehen dürfte. In Kürze stünden die neuen Verhandlungen zu den Eisenerzpreisen an. Hier rechne man mit einem knapp zweistelligen Preisanstieg. Jedoch bestünde hier negatives Überraschungspotenzial, falls die Preiserhöhung wider Erwarten höher ausfalle als vom Markt erwartet, was Stahlaktien dann zumindest kurzfristig belasten dürfte. Jedoch könnten Stahlwerte weiterhin von der Konsolidierungsphase innerhalb der Branche profitieren.
Mit einem KGV 2005/06e von knapp 9 sei voestalpine im Branchenvergleich nicht zu hoch bewertet. Hier bestehe durchaus noch Potenzial für einen weiteren Kursanstieg, trotz der sehr guten Performance in den letzten Monaten. Jede Kursschwäche des Wertes sollte daher zum Aufbau einer Position genutzt werden. Das Papier notiere gegenwärtig bei 94,60 Euro.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" bestätigen ihr "akkumulieren"-Rating für die voestalpine-Aktie.
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