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Michelin "in-line"
15.02.2006
Goldman Sachs
Die Analysten von Goldman Sachs vergeben für die Aktie des französischen Unternehmens Michelin (ISIN FR0000121261 / WKN 850739) weiterhin das Rating "in-line".
Michelin habe nach eigenen Angaben im Geschäftsjahr 2005 einen Umsatz in Höhe von 15,590 Mrd. EUR erzielt und damit die Erwartungen der Analysten übertroffen. Die Sparten "LKW" und "PKW" hätten offenbar von einem guten Geschäftsverlauf im vierten Quartal profitieren können. Die operative Marge bewege sich mit 8,8% ebenfalls im Rahmen der Erwartungen. Für das Jahr 2006 habe das Management eine Marge auf dem Vorjahres-Niveau in Aussicht gestellt.
Die EPS-Schätzung der Analysten betrage für das Geschäftsjahr 2006 4,70 EUR, für das Geschäftsjahr 2007 werde ein EPS in Höhe von 5,75 EUR erwartet. Auf dieser Grundlage lasse sich ein 2006-KGV von 11,6 sowie ein 2007-KGV von 9,5 ermitteln. Im aktuellen Kursniveau spiegle sich nach Einschätzung der Analysten bereits die Erwartung höherer Margen in den Jahren 2007 und 2008 wider. Darüber hinaus sei das Cash-Flow-Potenzial des Unternehmens eher beschränkt. Es bleibe daher beim bisherigen Rating.
Vor diesem Hintergrund lautet das Rating der Analysten von Goldman Sachs für die Aktie des Unternehmens Michelin "in-line".
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