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Michelin "equal-weight"
15.02.2006
Morgan Stanley
Die Aktienexperten von Morgan Stanley stufen das Wertpapier des französischen Unternehmens Michelin (ISIN FR0000121261 / WKN 850739) weiterhin mit "equal-weight" ein.
Michelin habe im zweiten Halbjahr 2005 einen operativen Erlös von 681 Mio. EUR erzielt. Damit habe das Unternehmen die Konsensschätzung von etwa 663 Mio. EUR zwar erfüllt, die Prognose der Aktienexperten (706 Mio. EUR) sei jedoch verfehlt worden. Angesichts der vorgelegten Geschäftszahlen hätten die Aktienexperten ihre EPS-Prognose für das Jahr 2006 um 6% auf 5,35 EUR reduziert. Die EPS-Schätzung für das Jahr 2007 sei um 4% auf 6,05 EUR herabgesetzt worden.
Das Management von Michelin gehe davon aus, dass die Margen im laufenden Jahr auf einem stabilen Niveau bleiben würden. Die zurückhaltenden Vorgaben für 2006 seien nach Ansicht der Analysten ein Hinweis darauf, dass sich das Unternehmen einer Reihe von externen Faktoren stellen müsse, die nur schwer zu kontrollieren seien. Hierzu würden unter anderem das Wettbewerbsumfeld sowie die höheren Rohstoffkosten zählen. Zwar habe das Management bisher einige Kostensenkungen durchführen können, hier bleibe jedoch noch einiges zu tun.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von Morgan Stanley unverändert das Rating "equal-weight" für die Michelin-Aktie.
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