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BSkyB halten
03.02.2006
Helaba Trust
Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die BSkyB-Aktie (ISIN GB0001411924 / WKN 893517) mit "halten".
Bei dem Unternehmen seien im wichtigen Weihnachtsquartal die Markterwartungen erstmalig seit der strategischen Neuausrichtung wieder übertroffen worden. Die Abonnentenzahl habe so überraschend deutlich um 215.000 (Konsensschätzung: +177.000) auf 8,1 Mio. gesteigert werden können, was der stärkste Teilnehmerzuwachs der letzten drei Jahre sei. Zu gleicher Zeit sei die zuletzt auf 11,8% gekletterte Kündigungsrate auf 10,6% (Konsens: 10,7%) gesenkt worden. Vor allem habe sich das Geschäft mit Sky+ Boxen erfreulich entwickelt, die einen Festplattenrekorder enthalten würden.
Wegen der bestehenden Unsicherheiten über die langfristigen Erlös- und Ertragsperspektiven dürften sich die Marktteilnehmer weiterhin verstärkt an kurzfristigen Quartalstrends orientieren, so dass im zeitlichen Umfeld von Berichterstattungen mit einer stärkeren Volatilität gerechnet werden müsse. Es werde auf Sicht der nächsten Monate entscheidend darauf ankommen, ob das Ziel von 100.000 Neukunden bis zum Geschäftsjahresende übertroffen werden könne und ob es in der zweiten Jahreshälfte 2006 dank der neuen Initiativen zu einer merklichen Wachstumsbelebung komme.
Die ausgeprägte Zuversicht der Gesellschaft stimme positiv, die ihren Niederschlag in einer gerade erhöhten Ausschüttungsquote und fortgesetzten Aktienrückkäufen finde. Die Analysten sähen, da sich die skizzierten Risiken zum Teil bereits im aktuellen Bewertungsniveau widerspiegeln würden, für den Titel auf absehbare Zeit kaum weiteres Rückschlagspotenzial.
Die Analysten von Helaba Trust stufen den BSkyB-Titel daher von "verkaufen" auf "halten" herauf.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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