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SUEZ reduzieren
02.02.2006
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von SUEZ (ISIN FR0000120529 / WKN 852491) mit "reduzieren" ein.
SUEZ habe gestern seine Umsatzzahlen für das Geschäftsjahr 2005 veröffentlicht und dabei die Erwartungen des Marktes übertroffen. Der französische Energieversorger habe im abgelaufenen Fiskaljahr 2005 aufgrund der starken operativen Entwicklung im internationalen Stromgeschäft sowie in den Segmenten Energieservice-Dienstleistungen und Umwelt einen deutlichen Umsatzanstieg verbucht.
Wie der Versorger gestern mitgeteilt habe, habe der Konzernumsatz im Gesamtjahr 2005 bei 41,5 Mrd. Euro gelegen, was im Vergleich zum Vorjahreswert (38,1 Mrd. Euro) einem Anstieg von 9,0% entspreche. Die Analystenschätzungen hätten nur zwischen 40,06 und 41,13 Mrd. Euro gelegen. Ohne die Berücksichtigung von Wechselkurseffekten sowie Zukäufen und Desinvestitionen habe der Konzern ein organisches Umsatzwachstum von 6,3% verbucht. Der Geschäftsbereich SUEZ Energy International habe im Gesamtjahr einen Umsatzanstieg von 20,2% verzeichnet, während SUEZ Energy Services ein Plus von 6,1% vorgewiesen habe. SUEZ Environment habe ein Umsatzplus von 5,2% erzielen können.
Die gute Geschäftsentwicklung komme auch dadurch zum Ausdruck, dass die Gesellschaft Mitte Dezember angekündigt habe, die Dividende für das Geschäftsjahr 2005 um vermutlich 15% auf 0,92 Euro je Aktie erhöhen zu wollen.
Für die vollständige Öffnung des französischen Strommarktes ab 2007 habe sich SUEZ ehrgeizige Ziele gesetzt. So wolle man den bisherigen Marktanteil von 8% auf ca. 15% fast verdoppeln. Durch Zukäufe in Italien und Belgien hätten die Franzosen zudem ihre Position auf dem europäischen Strommarkt weiter ausgebaut.
Zwar sei der kurzfristige Ausblick für das Unternehmen viel versprechend, langfristig habe man jedoch wegen der zunehmenden Konkurrenz sowie des verschärften Preisumfelds einige Bedenken hinsichtlich des Wertpapiers. Zudem sei der Titel mit einem KGV 2006e von gut 17 im Peergroup-Vergleich verhältnismäßig hoch bewertet, der aktuell bei 30,60 Euro notiere.
Daher empfehlen die Wertpapierexperten von "pacconsec.de", die SUEZ-Aktie zu reduzieren.
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