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Telstra "accumulate"
08.06.2001
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch empfehlen unverändert, die Aktie des Unternehmens für Kommunikation, Telstra Corporation (WKN 909947), zu akkumulieren.
Telstra habe bekannt gegeben, dass man die etwa 250.000 australischen Kunden von One.Tel übernehmen werde. Diese Kunden hätten bei One.Tel einen Vertrag mit einer Rufnummer im Festnetz abgeschlossen. Zu diesen Kunden kämen noch weitere 170.000 Kunden von One.Tel, die sich für das mobile GSM Next Generation Angebot entschieden hätten. Die Kosten für die Übernahme werden mit etwa 7-13 Mio. australischen Dollar geschätzt. Die neuen Kunden könnten jedoch etwa 27-75 Mio. australischen zum EBIT im Jahr 2002 beitragen.
Die Steigerung des NPAT durch diese Kunden werde auf 20-53 Mio. australische Dollar geschätzt. Diese Erwartung könnte das bisher von den Analysten erwartete NPAT für das Finanzjahr 2002 um 0,5-1,4% anheben. Es werde jedoch nicht erwartet, dass alle ehemaligen One.Tel bei Telstra bleiben würden, insbesondere die Freigabe von mobilen Rufnummern im September könnte Kunden dazu veranlassen, den Anbieter zu wechseln. Aufgrund dieser Möglichkeit behalte man vorläufig die derzeitigen Erwartungen für die Telstra bei.
Während der finanzielle Einfluss dieser Transaktion eher moderat eingeschätzt werde, glaube man, dass die Übernahme der Kunden die Wettbewerbsfähigkeit der Telstra verdeutlichen würde. Telstra beweise mit der Übernahme, dass das Unternehmen jetzt in der Lage sei, von der Konsolidation der Branche zu profitieren. Die Analysten erwarten zum Beispiel, dass der NPAT der Telstra im Jahr 2002 um 4% steigen könne, wenn der Preisdruck etwas zurück ginge und der ARPU nur um 5% statt um 10% reduziert werde.
Die vorgenommene Analyse habe gezeigt, dass die Empfehlung, die Aktie zu akkumulieren, weiterhin problemlos gehalten werden könne. Auch das Kursziel von 7,40 australischen Dollar für die kommenden 12 Monate könne beibehalten werden. Als langfristige Empfehlung rate man Investoren unverändert, die Aktie zu kaufen.
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