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American Express halten
24.01.2006
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von American Express (ISIN US0258161092 / WKN 850226) mit "halten" ein.
Der US-Kreditkartenkonzern habe gestern die Zahlen für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2005 bekannt gegeben.
Laut der Unternehmensführung habe das Nettoergebnis im Schlussquartal von 896 Mio. USD bzw. 0,72 USD je Aktie im Vorjahr auf 745 Mio. USD bzw. 0,60 USD je Aktie nachgelassen. Das Ergebnis aus den fortgeführten Geschäften habe jedoch gegenüber dem Vorjahr um 12 Prozent auf 751 Mio. USD zulegen können. Das bereinigte Ergebnis je Aktie sei gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 0,71 USD auf 0,59 USD geschrumpft. Damit seien die Markterwartungen trotz des Rückgangs getroffen worden. Lediglich die Umsatzerlöse seien mit 6,44 Mrd. USD unter den Erwartungen des Marktes (6,83 Mrd. USD) ausgefallen.
Auf das Gesamtjahr 2005 gerechnet habe der Konzern ein Nettoergebnis von 3,73 Mrd. USD nach 3,45 Mrd. USD im Vorjahr erzielt. Dabei habe das Ergebnis aus den fortgeführten Geschäften von 3,22 Mrd. USD, nach 2,69 Mrd. USD im Vorjahr zugelegt. Der bereinigte Gewinn je Aktie komme vor diesem Hintergrund auf einen Wert von 2,56 USD, nach 2,09 USD im Vorjahreszeitraum. Zu berücksichtigen sei dabei, dass das Vorjahresergebnis Sondereffekte wie einmalige Steuerzahlungen beinhaltet habe und dementsprechend belastet gewesen sei. Die Markterwartungen von 2,57 USD Gewinn je Aktie seien per Saldo nicht ganz erfüllt worden. Auch die Umsatzerwartung von 26,02 Mrd. USD sei hinsichtlich eines ausgewiesenen Umsatzes von 24,27 Mrd. USD unter den Erwartungen ausgefallen.
Für das laufende Geschäftsjahr 2006 würden Marktexperten derzeit einen Gewinn von 2,97 USD je Aktie, bei Umsätzen von 27,45 Mrd. USD in Aussicht stellen. Potenzial habe der Konzern dabei unter anderem im Inland. Marktexperten zufolge würden derzeit lediglich knapp 40 Prozent des US-Konsums mit Karte bezahlt. Hier bestehe noch Steigerungspotenzial. Die Aktie von American Express notiere derzeit bei 51,44 USD. Auf diesem Niveau komme das 2006er KGV auf einen Wert von rund 17. Damit mache der Titel einen vergleichsweise recht hoch bewerteten Eindruck, der kaum noch Kurspotenzial zulassen sollte.
Vor diesem Hintergrund ist die Aktie von American Express für die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" lediglich eine Halteposition.
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