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Saint-Gobain halten
17.01.2006
Helaba Trust
Erhard Schmitt, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Saint-Gobain-Aktie (ISIN FR0000125007 / WKN 872087) mit "halten".
Mit Saint Gobain eröffne der bedeutendste europäische Bauwert die Berichtssaison des Sektors über das abgelaufene Geschäftsjahr. Im dritten Quartal habe das organische Umsatzwachstum einen Durchhänger, so dass die Unternehmensprognose einer Steigerung des EBITA vor Wechselkurseinflüssen um mindestens 6% fallen gelassen worden sei und fortan "leicht unter dem Wachstum im ersten Halbjahr von 4,9%" gelautet habe. Mit Blick auf die Dollarstärke in den letzten Monaten könnte es in absoluten Zahlen (EBITA H1 2005: +4,6%) dennoch zu einer leichten Beschleunigung gekommen sein. Diese hätten die Analysten in ihrer Schätzung von +4,4% allerdings auf Grund von Geringfügigkeit bis dato nicht eingestellt.
Auf den tieferen Ergebnisebenen würden die Analysten eine etwas höhere Dynamik als beim EBITA erwarten. Die Fortschritte dürften jedoch nicht an das im ersten Halbjahr gezeigte Ausmaß heranreichen. So stelle man beim bereinigten Nettoergebnis für den Zeitraum Juli bis Dezember eine Zunahme von 6% nach 11% in H1 in Aussicht.
Anleger dürften bezüglich des Ausblicks auf 2006 insgesamt auf positive Vorzeichen setzen. Ob dies auch über das ganze Jahr hinweg durchgehalten werden könne, sei jedoch durchaus zu bezweifeln. Schließlich seien die zyklischen Indikatoren in Bereiche vorgestoßen, die üblicherweise Spitzenwerte innerhalb eines Turnus darstellen würden. Immerhin scheine die Bewertung im Falle von Saint Gobain im Gegensatz zu manch anderem Branchenvertreter Puffer gegen vorübergehende leichte Ergebniseinbußen aufgebaut zu haben. Dieser beziehe sich nach Erachten der Analysten aber zum Teil auch auf Risiken hinsichtlich der eher teuren Übernahme von BPB.
Die Analysten von Helaba Trust stufen die Aktie von Saint-Gobain mit "halten" ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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