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Wendy's halten
09.01.2006
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" bewerten die Aktie von Wendy's (ISIN US9505901093 / WKN 865054) mit "halten".
Die amerikanische Fast-Food-Kette habe am Freitag Unternehmenszahlen für das Schlussquartal 2005 publiziert. Die in Ohio ansässige Gesellschaft habe mitgeteilt, dass die vergleichbaren Filialumsätze, die so genannten "Same-Store-Sales", gegenüber dem Vorjahresquartal um 2,9 Prozent gesunken seien. Dabei sei in den US-Restaurants ein Minus von 1,9 Prozent verbucht worden. Die Donut- und Coffeeshop-Kette, Tim Hortons, habe die vergleichbaren Filialumsätze um 5,8 Prozent in Kanada und um 6,7 Prozent in den USA gesteigert.
Anfang Dezember sei bereits bekannt geworden, dass der Fast-Food-Konzern das Tochterunternehmen Tim Hortons an die Börse bringen wolle. Der Börsengang der schnell wachsenden Tochter solle im März dieses Jahres erfolgen, wobei sich der Konzern liquide Mittel in Höhe von rund 600 Mio. USD verspreche. Demnach sollten zunächst nur 15 bis 18 Prozent der Anteile auf dem Markt gebracht werden und die restlichen Anteile sollten im Laufe der kommenden beiden Jahre platziert werden. Hintergrund des IPO's seien Forderungen verschiedener Großaktionäre, die bereits seit längerem eine Umstrukturierung verlangt hätten.
Die vollständigen Unternehmensergebnisse für 2005 werde der Konzern voraussichtlich am 3. Februar veröffentlichen. Marktexperten würden davon ausgehen, dass Wendy's für das gesamte Jahr 2005 einen Gewinn von 2,14 USD je Aktie erzielt habe, bei Umsätzen von 3,78 Mrd. USD. Im Vorjahr habe der Konzern auf Grund gestiegener Ausgaben auf der Kostenseite noch einen Gewinn von 0,46 USD je Aktie hinnehmen müssen. Für das laufende Geschäftsjahr 2006 würden Marktexperten einen Gewinn von 2,37 USD je Aktie erwarten.
Die zuletzt veröffentlichten vergleichbaren Filialumsätze seien vom Markt offenbar positiv aufgenommen worden. So habe die Aktie von Wendy's am Freitag ein Plus von über 2 Prozent auf 55,73 USD erzielt. Kursfantasie liefere derzeit in erster Linie der geplante Börsengang von Tim Hortons. Mit einem 2006er KGV von rund 23 mache der Titel allerdings einen fair gepreisten Eindruck.
Unterstützung erhalte der Aktienkurs derzeit vom laufenden Aktienrückkaufprogramm. Ende 2005 sei noch bekannt geworden, dass der Konzern im Rahmen des Rückkaufprogramms eigene Aktien für insgesamt 207 Mio. USD erworben habe. Derzeit habe die Gesellschaft noch die Berechtigung zum Erwerb eigener Anteilsscheine im Wert von 900 Mio. USD.
Vor diesem Hintergrund stufen die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" die Aktie von Wendy's mit "halten" ein.
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