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CNP kaufen
04.06.2001
Deutsche Bank
Die Analysten der Deutschen Bank haben ihre Empfehlungen für den europäischen Versicherungssektor überarbeitet und ihre Empfehlung für die französische CNP Versicherungsgruppe (WKN 916594) von "marktkonform" auf "kaufen" angehoben.
Der Versicherungssektor habe sich seit Jahresbeginn um 12% schlechter entwickelt als der europäische Gesamtmarkt, im letzten Monat um 2%. Dabei hätten die größeren Gesellschaften ihren Ruf beibehalten, sich parallel zur Entwicklung langfristiger Anleihen zu verhalten, da die Kurse langfristiger Anleihen ja seit Januar rückläufig gewesen seien. Zusätzlich habe ein Strom schlechter Nachrichten über Margen, Gewinnwachstum und Firmenstrategien dazu beigetragen, dass die Bewertung des Sektors nach unten korrigiert worden sei. Dadurch sei jetzt eine gewisse Unterbewertung entstanden, wobei die Analysten der Deutschen Bank noch zurückhaltend sind, den gesamten Sektor hinaufzustufen.
Diese würden aber selektiv eine positivere Haltung einnehmen und auf Seiten der großen Versicherungen Allianz, ING und Prudential favorisieren, von den kleineren Instituten AWD, CNP und RAS. Die Versicherungen Aegon und AMB habe man von "kaufen" auf "marktkonform" abgestuft.
Die zuletzt schwache Kursentwicklung der CNP habe dazu geführt, dass die CNP-Aktie derzeit im Vergleich zu ihrem inneren Wert stark unterbewertet sei. Die Bewertung der Deutschen Bank berücksichtige die eher lustlosen Wachstumsaussichten in Frankreich, die Abhängigkeit CNPs von seinen Partnern hinsichtlich des Vertriebs der CNP-Produkte und die geringe Liquidität an Aktien. Trotzdem kämen die Analysten zu einem fairen Wert von 43 Euro, der wesentlich über dem derzeitigen Kurs liege.
Nach Ansicht der Experten der Deutschen Bank sei die Aktie von CNP die vielleicht derzeit billigste europäische Versicherungsaktie. Sie würden die Aktie daher zum Kauf empfehlen mit einem Kursziel von 43 Euro.
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