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Warner Music Group halten
30.12.2005
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie der Warner Music Group (ISIN US9345501046 / WKN A0EAC8) mit "halten" ein.
Die amerikanische Warner Music Group sei die weltweit viertgrößte Plattenfirma nach UMG, Sony BMG und EMI. Nach Ansicht der Wertpapierexperten sei Warner Music ein Anwärter für eine mögliche Turnaround-Spekulation.
Das jüngst abgeschlossene Geschäftsjahr 2005 gestalte sich derzeit mit einem Nettoverlust von 169 Mio. USD bzw. -1,40 USD je Aktie noch tiefrot. Gegenüber dem Minus vom Vorjahr in Höhe von 1,42 Mrd. USD sei das Unternehmens aber schon ein gutes Stück vorwärts gekommen. Operativ habe Warner Music in 2005 einen Gewinn von 84 Mio. USD erzielt. Im Vorjahr habe sich der Wert noch bei -954 Mio. USD bewegt. Die Umsätze seien in 2005 auf einen Wert von rund 3,5 Mrd. USD gekommen.
Als Zugpferd habe sich dabei die Sparte "Recorded Music" herausgestellt, welche für einen Großteil der Umsätze verantwortlich sei. Während in 2004 noch ein operativer Verlust von 934 Mio. USD verbucht worden sei, sei in diesem Jahr ein operativer Gewinn von 215 Mio. USD erzielt worden.
Marktexperten würden davon ausgehen, dass der Konzern im laufenden Geschäftsjahr 2006 ein positives Ergebnis erzielen werde. So werde ein Gewinn je Aktie von 0,16 USD in Aussicht gestellt, bei nahezu unveränderten Umsätzen von 3,5 Mrd. USD. In 2007 sollte sich der Gewinn schon bei 0,36 USD je Aktie bewegen.
Bei Warner Music deute einiges auf einen erfolgreichen Turnaround hin. Allerdings nehme der aktuelle Aktienkurs von 19,07 USD bereits viel von dieser Fantasie vorweg. So sei der Titel mit einem 2007er KGV von über 50 kein Schnäppchen mehr. Zu beachten sei, dass sich Kurs bisher in einer sehr volatilen Verfassung gezeigt habe und gerne mal für kräftige Kurssprünge in beide Richtungen gut sei. Der Titel komme daher eher für spekulativ orientierte Anleger infrage. Die zuletzt angekündigte Dividende von 13 Cents je Aktie sollte den Kurs ein wenig Halt geben.
Vor diesem Hintergrund stufen die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" die Warner Music Group-Aktie mit "halten" ein.
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