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Fortis Depotbeimischung
23.12.2005
Weberbank
Dirk Apel, Analyst der Weberbank, empfiehlt die Aktie von Fortis (ISIN BE0003801181 / WKN 982570) als Depotbeimischung im Bereich Finanzdienstleister.
Fortis sei ein international tätiger Finanzkonzern mit den Schwerpunkten Versicherungen, Banking und Vermögensverwaltung für institutionelle Kunden. Keimzelle des Unternehmens sei der erste grenzüberschreitende Zusammenschluss unter Finanzdienstleistern in Europa. 1990 hätten die niederländische Finanzgruppe Amev und die belgische Assurance Generale fusioniert. Neben den Benelux-Ländern als Schwerpunktmarkt sei Fortis auch in Nordamerika tätig.
2005 werde voraussichtlich ein Rekordjahr. Für den zurückliegenden Neunmonatszeitraum weise der Finanzkonzern vor Berücksichtigung der getätigten Desinvestitionen bereits einen um 48% auf 3,0 Mrd. Euro gestiegenen Nettoüberschuss auf. Die Eigenkapitalrendite habe sich per Stichtag 30.9. auf 23,3% (21,5) verbessert. Gleichzeitig seien die Kosten unter Kontrolle geblieben und die Schaden-Kosten-Quote als wichtige Kennziffer im Versicherungsbereich habe sich von 99% auf 95% verbessert. Negativ zu Buche hätten nur ein schwächeres Handelsergebnis und höhere Rückstellungen geschlagen.
Der Kauf der türkischen Disbank für 1,2 Mrd. USD sei unter Dach und Fach. In den Niederlanden sei Fortis mit der Merchant Bank NIB Capital im Gespräch. Zudem interessiere man sich für die größte Bank Rumäniens. Durch die Übernahme des britischen Vermögensverwalters Dryden sei die Stellung in Großbritannien und in Asien ausgebaut worden, das verwaltete Vermögen habe sich um 9 Mrd. Euro erhöht.
In Deutschland konzentriere sich Fortis auf das Firmenkundengeschäft, vorrangig mit Krediten für den Mittelstand sowie mit Leasing und Factoring (Absatzfinanzierung). Mit dem Fokus auf Nischenmärkte strebe man eine Verdopplung des Geschäftsvolumens in spätestens 3 Jahren an.
Erklärtes Ziel sei es, in den kommenden 4 Jahren mindestens 30% der Gewinne außerhalb der Beneluxländer zu erwirtschaften; bislang seien es etwa 10%. Das Wachstumsziel, das Ergebnis bis 2009 jährlich um mindestens 10% zu steigern, sei vom Vorstand jüngst bekräftigt worden. Dabei solle das Wachstum insbesondere in China, Zentraleuropa, Nordamerika und der Türkei erwirtschaftet werden. Sektoral seien die von Fortis bevorzugten Märkte das Merchant Banking, das Shipping sowie Öl-, Gas- und Containergeschäfte.
Mit einer auf 1,04 Euro erhöhten Dividende und einer Rendite von über 4% liege Fortis im oberen Bereich der Wettbewerber. Neben der überdurchschnittlichen Rendite würden die günstige Bewertung, die eingeleiteten Maßnahmen zur Unternehmensrestrukturierung und die erfolgreiche Positionierung als Allfinanzkonzern für den Titel sprechen. Auch charttechnisch sehe es nach Überwinden der 25-Euro-Marke weiter viel versprechend aus.
Die Analysten der Weberbank empfehlen die Fortis-Aktie als Depotbeimischung im Bereich Finanzdienstleister.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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