|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Iberdrola defensive Depotbeimischung
23.12.2005
Weberbank
Dirk Apel, Analyst der Weberbank, empfiehlt die Aktie von Iberdrola (ISIN ES0144580018 / WKN 851357) als defensive Depotbeimischung zum Kauf.
Iberdrola sei hinter Endesa (Marktanteil über 40%) der zweitgrößte, spanische Elektrizitätsversorger mit einem Marktanteil von ca. 31% bei der Stromerzeugung bzw. von 39% bei der Stromverteilung. Am Heimatmarkt würden ca. 9 Mio. Kunden bedient. In Lateinamerika habe sich Iberdrola auf Brasilien und Mexiko konzentriert. 50% des von dem Konzern hergestellten Stroms würden aus Wasser-, Solar- und Windkraftwerken kommen. Luftfahrt, Immobilien und Telekommunikation seien weitere Betätigungsfelder.
Dank der Wachstumsträger Windenergie und der Aktiva in Brasilien und Mexiko habe Iberdrola in Q3 einen Anstieg des Nettogewinnes um knapp 13% auf 984 Mio. Euro erreicht. Der Umsatz sei gegenüber der Vorjahresperiode deutlich um 20% auf 8,4 Mrd. Euro gestiegen. Insgesamt plane das Unternehmen, zwischen 2004 und 2008 8,6 Mrd. Euro zu investieren. Die Prognosen für das Gesamtjahr seien sehr optimistisch. Das Unternehmen überzeuge mit einem voranschreitenden Abbau der Verbindlichkeiten. Die Fremdkapitalquote sei von 55,3% auf 54,7% reduziert worden.
Im Zuge des feindlichen Übernahmeangebotes von Gas Natural für Endesa solle Iberdrola Assets in Spanien, Europa und Lateinamerika im Wert von 7 bis 9 Mrd. Euro übernehmen. Die dafür nötige Kapitalerhöhung könnte den Kurs kurzzeitig belasten, mittelfristig würden die zusätzlichen Vermögenswerte wie Elektrizitäts- und Gaswerke aber einen strategischen Fortschritt bedeuten. Iberdrola könnte seinen Marktanteil in Spanien ausbauen und wichtige Präsenz in Italien und Frankreich dazugewinnen.
Die Dividende werde um 14% auf 76,8 Cent je Aktie erhöht. An der aktionärsfreundlichen Dividendenpolitik, nach der die Gewinnausschüttung in gleichem Maße wie der Jahresgewinn steige, solle festgehalten werden. Der hohe Streubesitzanteil nähre auch immer wieder Übernahmespekulationen. Als Risikofaktor gelte ein möglicher Teilausstieg Spaniens aus der Atomkraft. Nach einem kräftigen Anstieg mit Erreichen eines neuen Allzeithochs scheine der Iberdrola-Kurs nunmehr auf hohem Niveau zu konsolidieren. Der alte Widerstand von 20,00 Euro werde damit zu einer Unterstützung nach unten.
Eingedenk der niedrigen Produktionskosten und des weiterhin guten Marktumfeldes für Versorgertitel empfehlen die Analysten der Weberbank die Aktie von Iberdrola trotz der ambitionierten Bewertung als defensive Depotbeimischung mit einem Stopp-Loss-Kurs von 21,00 Euro zum Kauf.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken