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Credit Suisse Group Downgrade
22.12.2005
Helaba Trust
Der Analyst der Helaba Trust, Karsten Keil, stuft die Aktie der Credit Suisse Group (ISIN CH0012138530 / WKN 876800) von "kaufen" auf "halten" zurück.
Die Credit Suisse Group habe im dritten Quartal einen Periodenüberschuss in Höhe von 1,9 Mrd. CHF erzielt und damit die Analystenschätzung deutlich übertroffen. Dabei habe der Bereich Institutional Securities von dem positiven Kapitalmarktumfeld profitiert.
Für das kommende Jahr würden die Analysten mit einem spürbaren Ergebnisanstieg rechnen. Sie würden es für plausibel halten, dass durch die Integration der Banktöchter bis 2008 Kostensynergien im Umfang von 600 Mio. CHF vor Steuern gehoben werden könnten. Die beabsichtigten Ertragssynergien von knapp 700 Mio. CHF seien ihrer Meinung nach etwas zu ambitioniert.
Der Titel werde momentan vom Markt mit einem leichten Discount im Vergleich zu ähnlich aufgestellten Unternehmen gehandelt. Diesen Abschlag würden die Analysten angesichts der mit dem Konzernumbau verbundenen Risiken und der höheren Ergebnisvolatilität allerdings für gerechtfertigt halten.
Die Analysten der Helaba Trust empfehlen den Investoren daher Gewinne mitzunehmen und raten nur noch zu einer Halteposition bei der Credit Suisse-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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