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Eastman Kodak akkumulieren
13.12.2005
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Eastman Kodak-Aktie (ISIN US2774611097 / WKN 850937) mit "akkumulieren" ein.
Der US-Fotokonzern habe Ende Oktober seine Zahlen für das dritte Quartal 2005 publiziert und einen Verlust ausweisen müssen, was vor allem das Ergebnis einer steuerlichen Sonderbelastung in Höhe von 900 Mio. Dollar gewesen sei.
Der Nettoverlust habe demnach 1,03 Mrd. Dollar bzw. 3,58 Dollar pro Aktie betragen, nach einem Überschuss von 458 Mio. Dollar bzw. 1,60 Dollar pro Aktie im Vorjahr. Vor der Sonderbelastung habe der Verlust bei lediglich 45 Cents pro Aktie gelegen. Der Umsatz sei um 5% auf 3,55 Mrd. Dollar gestiegen.
Analysten seien im Vorfeld von einem Gewinn von 66 Cents pro Aktie und einem Umsatz von 3,69 Mrd. Dollar ausgegangen. Für das laufende Quartal würden sie ein EPS von ebenfalls 66 Cents bei Erlösen von 4,21 Mrd. Dollar prognostizieren.
Der Gewinneinbruch sei notwendig gewesen, damit Eastman Kodak den Wandel von einem Kamera- und Fotofilmunternehmen zu einem Anbieter von digitalen Imaging-Systemen vollziehen könne. Nun dürfte der Konzern in 2006 fast zu 60% auf Digitaltechnik umgestellt sein. Damit sähen die Wertpapierexperten das US-Unternehmen auf dem Markt von digitalen Imaging-Systemen als gut positioniert an.
Positiv sei auch, dass mit der Internal Revenue Service (IRS) eine Einigung bezüglich Steuererstattungen getroffen worden sei. Das Übereinkommen mit der US-Steuerbehörde betreffe die Steuerjahre 1993 bis 1998. Dabei habe die Auflösung von Steuerrückstellungen einen positiven Effekt in Höhe von 230 bis 260 Mio. Dollar auf das Ergebnis des vierten Quartals. Zudem werde Eastman Kodak von der IRS eine Rückerstattung der Einkommensteuer plus Zinsen in Höhe von 15 bis 25 Mio. Dollar erhalten.
Auch charttechnisch sehe der Titel viel versprechend aus. So habe die Aktie Ende Oktober bei 20,95 USD ein Tief markiert und noch einmal das Unterstützungsniveau von Ende 2003 erfolgreich getestet. Mittlerweile befinde sich der Wert bei 24,55 USD und damit in der Nähe eines massiven Widerstandsbereichs um 25 USD. Werde diese Hürde nachhaltig genommen, könnte das Papier mittelfristig in Kursbereiche von 30 bis 35 USD vorstoßen. Ein KGV 2006e von knapp 14 dürfte für dieses Szenario dienlich sein.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" empfehlen, die Eastman Kodak-Aktie zu akkumulieren.
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