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National Grid Transco kaufen
08.12.2005
Helaba Trust
Der Analyst Mario Kristl von Helaba Trust bewertet die Aktie von National Grid Transco (ISIN GB0031223877 / WKN 529953) weiterhin mit "kaufen".
Das Unternehmen habe zuletzt über eine erfreuliche Entwicklung in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahrs 2005/06 (31.03) berichtet. So hätten die Konzernerlöse um 15,2% auf knapp 3,9 Mrd. GBP zugelegt. Einer der Gründe für den deutlichen Anstieg sei die erstmalige volle Einbeziehung der britischen Tochter Crown Castle gewesen. Das operative Ergebnis sei von 1,02 Mrd. GBP (6M 2004/05) auf 1,09 Mrd. GBP (+7%) gewachsen. Für diesen Ergebnissprung seien neben einem höheren Ergebnisbeitrag von Crown Castle v. a. die gute Geschäftsentwicklung in des USA (hohe Mengenzuwächse) sowie Effizienzsteigerungen verantwortlich gewesen.
Der schwache US-Dollar habe das EBIT mit nur rund 13 Mio. GBP belastet. Auf Grund hoher Buchgewinne aus dem Verkauf von vier regionalen britischen Gasverteilern in Höhe von rund 2,5 Mrd. GBP habe der Konzern den Nettogewinn von 504 Mio. GBP auf fast 3,1 Mrd. GBP vorwärts gebracht. Gleichzeitig sei die Nettoverschuldung deutlich von 14 Mrd. GBP (Stand 31.03.2005) auf rund 11,1 Mrd. GBP gesunken. Ein Teil der Einnahmen (rund 2 Mrd. GBP) sei im Sommer an die Aktionäre ausgeschüttet worden.
Auf Grund der soliden Nachfrageperspektiven, einem unternehmerfreundlichen regulatorischen Umfeld in Großbritannien sowie weiterer Kosteneinsparungen würden die Analysten unverändert mit stabilen Erlöszuwächsen rechnen. Die Bewertung der Aktie mache im Branchenvergleich einen günstigen Eindruck. Außerdem würden die Analysten die Ausschüttungspolitik des Konzerns als aktionärsfreundlich bezeichnen.
Die Analysten von Helaba Trust stufen die National Grid Transco-Aktie weiterhin mit "kaufen" ein. Das Kursziel sehe man bei 6 GBP.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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