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Ahold neutral
01.12.2005
J.P. Morgan Securities
Die Analysten von J.P. Morgan Securities stufen die Aktie von Ahold (ISIN NL0000331817 / WKN 851287) unverändert mit "neutral" ein und bestätigen das Kursziel auf Sicht von sechs Monaten von 6,50 EUR.
Aholds Update zu US Foodservice habe mehr Neues zu Tage gefördert als erwartet. In Kombination mit besser als geschätzten Q3-Retailmargen habe dies die Aktie wieder zu ihrem Niveau befördert, das sie vor Bekanntgabe des Q3-Umsatzes inne gehabt habe. Die Analysten würden aber glauben, dass der negative Umsatztrend von größerer Wichtigkeit sei als die Margenbewegung, welche sich als nicht nachhaltig erweisen könnte.
Nach Ansicht der Analysten könnte die rechtliche Auftrennung von US Foodservice in zwei unabhängige Unternehmen die Vorbereitung für ein Abstoßen der Division darstellen. Ende 2006 könnte ein Zeitpunkt gekommen sein, um das Broadline-Geschäft zu verkaufen.
Das Management habe mitgeteilt, die US-Einzelhandelspreise wieder in Position bringen zu wollen. Dies sei notwendig, um der Division wieder zu flächenbereinigtem Wachstum zu verhelfen. Insofern sehe man auch das Umsatzmomentum als kritische Größe in der Ahold-Story an.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von J.P. Morgan Securities für die Aktie von Ahold bei ihrem Votum "neutral".
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