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Swiss Life akkumulieren
01.12.2005
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von Swiss Life (ISIN CH0014852781 / WKN 778237) das Rating "akkumulieren".
Die Gesellschaft wolle bis zum Jahr 2008 den Nettogewinn auf eine Milliarde CHF steigern.
Dies habe der Versicherungskonzern am Rande eines Investorentages mitgeteilt. Die Eigenkapitalrendite solle gleichzeitig mehr als 10% erreichen. Die Prämieneinnahmen sollten bis dahin auf 8,5 Milliarden CHF gesteigert werden. Im Versicherungsgeschäft strebe die Gesellschaft dabei einen Nettogewinn von 150 Millionen CHF an. Hierdurch solle die bislang hohe Abhängigkeit vom Finanzgeschäft verringert werden. Für die Privatbank Banca del Gottardo strebe die Geschäftsleitung bis 2008 ein Nettoergebnis von über 130 Millionen CHF an. Zudem solle die Cost-Income-Ratio der Bank von 69% in 2004 auf 60% im Jahr 2008 sinken und die Eigenkapitalrendite auf über 15% steigen.
Für das laufende Geschäftsjahr 2005 würden Analysten einen Nettogewinn von rund 720 Millionen CHF erwarten. Im Jahr 2004 habe das Unternehmen einen Nettogewinn von 624 Millionen CHF verbucht. Insgesamt impliziere das Ergebnisziel für das Jahr 2008 eine Ergebnisverbesserung von rund 40% innerhalb der kommenden drei Jahre. Im Zuge eines verbesserten Marktumfeldes und der Hebung weiterer Kostensenkungspotenziale erscheine diese Zielvorgabe zwar immer noch ambitioniert, aber dennoch erreichbar.
Das Papier erscheine beim derzeitigen Aktienkurs von rund 140 Euro mit einem KGV 2006e von gut 9 im Branchenvergleich noch relativ moderat bewertet. Daher sehe man in den kommenden Monaten durchaus noch Aufwertungspotenzial für die Aktie. Sofern das Papier den Widerstand bei rund 140 Euro nachhaltig überwinde, erscheine aus charttechnischer Sicht ein weiterer Kursanstieg bis auf das Hoch bei gut 160 Euro, welches Anfang 2004 erreicht worden sei, möglich.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von Swiss Life das Rating "akkumulieren".
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