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Solvay neutral
30.11.2005
HypoVereinsbank
Andreas Heine, Analyst der HypoVereinsbank, bewertet die Solvay-Aktie (ISIN BE0003470755 / WKN 856200) mit "neutral".
Die Gesellschaft habe zu Cilansetron, Bifeprunox und Duodopa ein Update über die Registrierungsprozesse gegeben. Die Einstellung der klinischen Tests für die USA bei Cilansetron und die Verzögerung von Bifeprunox in Europa um zwei Jahre hätten die Kursentwicklung bestimmt. Auf Sicht der nächsten fünf Jahre würden diese drei Produkte als die Wachstumstreiber gelten, daher sei eine heftige Kursreaktion zu erwarten gewesen. Die Analysten hätten nach dem Non-Aprovable-Letter der FDA für Cilansetron keinen Wertansatz mehr gehabt.
Die Analysten seien bei Bifeprunox von einem risikoadjustierten NPV von 630 Mio. Euro ausgegangen. Sie hätten den Wert wegen der zeitlichen Verzögerung und einer geringere Erfolgswahrscheinlichkeit auf 400 Mio. Euro reduziert und dementsprechend das Kursziel um 3 Euro je Aktie auf 107 Euro verringert.
Demnächst seien keine weiteren Nachrichten aus der Pipeline zu erwarten. Über die Wintermonate sei das Geschäft mit Chlor/Caustic Soda sowie PVC vergleichsweise ruhig, so dass auch von dieser Seite keine Kursimpulse kämen. Die Analysten gingen trotz des unverändert vorhandenen hohen Kurspotenzials in den nächsten Monaten nur von einer marktneutralen Kursperformance aus.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Solvay-Aktie von "outperform" auf "neutral" herab.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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