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Tesco "outperform"
25.11.2005
HypoVereinsbank
Volker Bosse, Analyst der HypoVereinsbank, bewertet die Tesco-Aktie (ISIN GB0008847096 / WKN 852647) mit "outperform".
Das Unternehmen habe nach einem Umsatzwachstum von 13,8% im ersten Halbjahr für das 3. Quartal ein Umsatzwachstum von 13,9% ausweisen können und sei damit oberhalb der Markterwartungen geblieben, die von einer leichten Wachstumseintrübung ausgegangen seien. Allerdings dürfte das flächenbereinigte Umsatzwachstum (ohne Treibstoffe) auf dem Heimatmarkt in Höhe von +5,5% für eine leichte Enttäuschung sorgen. Der Markt habe hierbei ein Wachstum von +5,9% erwartet.
Die Analysten sähen die Gesellschaft mit einem EV/EBIT 06e von 10,5x aktuell mit einem Abschlag von rund 8% zur Peergroup (EV/EBIT 06e von 11,4x) bewertet. Wegen der hervorragenden operativen Performance würden sie aber ein Bewertungspremium von 10% für vertretbar halten. Damit ergebe sich ein Upside-Potenzial von rund 18% auf GBP 3,70.
Die Analysten der HypoVereinsbank belassen ihr Anlageurteil für die Tesco-Aktie auf "outperform" und ihr Kursziel bei 3,70 GBP.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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