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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 118,30 € |
119,75 € |
-1,45 € |
-1,21 % |
20.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| BE0003565737 |
854943 |
- € |
- € |
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KBC kaufen
24.11.2005
National-Bank AG
Ute Haibach, Analystin der National-Bank AG, empfiehlt die Aktie von KBC (ISIN BE0003565737 / WKN 854943) weiterhin zu kaufen.
Der belgische Finanzdienstleistungskonzern KBC habe heute überraschend gute Zahlen zum Geschäftsverlauf im dritten Quartal 2005 bekannt gegeben. Demzufolge seien die Geschäftserträge im Berichtszeitraum um 7,2% gegenüber dem Vorjahresniveau auf 2,699 Mrd. EUR angewachsen, maßgeblich getrieben durch operative Faktoren (verbessertes Zinsergebnis, erhöhte Gebühren- und Kommissionseinnahmen).
Bei nahezu stabilen Kosten (+2,6%), geringeren Abschreibungen (-78%) sowie einem verbesserten, versicherungstechnischen Ergebnis (Aufwand -9,7%) sei der Nettogewinn sogar überproportional zu den Erträgen um 48,8% auf 543 Mio. EUR gewachsen und habe so die Konsensprognose von 495 Mio. EUR übertroffen. Der Aktienkurs habe im Tagesverlauf mit einem Minus von 2,5% (STOXX 600: -0,5%) verhalten auf die positiven Nachrichten reagiert. Dies könne man nicht nachvollziehen. Man erwarte in den kommenden Tagen daher eine Gegenbewegung.
Nachdem KBC mit der Vorlage der Ergebnisse des ersten Halbjahres das 2005er Gewinnziel von 1,8 Mrd. EUR auf 2,0 Mrd. EUR erhöht habe, habe nun - wie bereits von den Analysten erwartet - erneut eine Anhebung stattgefunden. Nach neun Monaten habe KBC einen Gewinn von 1,796 Mrd. EUR generiert, so dass man das neue Ziel von 2,2 Mrd. EUR (+36,2%) trotz der avisierten Einmalbelastungen (100 Mio. EUR für Pensionsverpflichtungen) als realistisch und erreichbar einstufe. Die Konsensschätzungen hätten dies im Vorfeld bereits vorweggenommen, so dass man keine Prognoseanpassung erwarte.
Folgende Aspekte würden nach Erachten der Analysten unverändert für den Kauf der KBC-Aktie sprechen: Partizipation an den hervorragenden Wachstumsmöglichkeiten in Zentral- und Osteuropa, überdurchschnittliche Kapitalisierung, hohe Rentabilität sowie bereits erzielte operative Verbesserungen in Verbindung mit noch bestehendem Restrukturierungspotenzial. Die Zahlen zum dritten Quartal und der angehobene Gewinnausblick würden nach Erachten der Analysten belegen, dass KBC den richtigen Weg eingeschlagen habe.
Vor diesem Hintergrund und angesichts der im Branchenvergleich günstigen fundamentalen Bewertung würden die Analysten die Kaufzone für die KBC-Aktie von 75,00 EUR auf 78,00 EUR, das Kursziel von 82,50 EUR auf 85,50 EUR und das zur Risikobegrenzung gesetzte Stopp-Loss-Limit von 54,90 EUR auf 61,50 EUR erhöhen.
Die Analysten der National-Bank AG erneuern ihr "kaufen"-Votum für die Aktie von KBC.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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