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| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 43,82 € |
44,14 € |
-0,32 € |
-0,72 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| AT0000606306 |
A0D9SU |
- € |
- € |
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Raiffeisen International "accumulate"
24.11.2005
SRC Research
Karl-Heinz Goedeckemeyer, Analyst von SRC Research, stuft die Aktie von Raiffeisen International (ISIN AT0000606306 / WKN A0D9SU) mit "accumulate" ein.
Mit dem Zahlenwerk zum dritten Quartal 2005 setze die Raiffeisen International ihren Wachstums- und Expansionskurs eindrucksvoll fort. Getrieben durch ein hohes Kreditwachstum (+30% seit Jahresanfang) und den hohen Zuwachs bei den Retailkunden habe sowohl der Zins- als auch der Provisionsüberschuss gegenüber dem Vorjahresquartal deutlich gesteigert werden können.
Im Vergleich zum zweiten Quartal 2005 habe sich die Dynamik etwas abgeschwächt. So habe das Handelsergebnis gegenüber dem zweiten Quartal 2005 trotz des guten Marktumfelds lediglich um 9% zugelegt und damit unter den Erwartungen der Analysten von plus 15% gelegen. Insgesamt seien die Zahlen jedoch zufriedenstellend, wenn man die hohen Expansionskosten in das Zweigstellennetz berücksichtige. Allerdings gehe die Kundenakquisition mit höheren Risikokosten einher. Gegenüber dem dritten Quartal 2004 seien die Aufwendungen für Risikovorsorge von 26,5 Mio. auf 56,1 Mio. Euro angestiegen.
Auf Grund der überdurchschnittlichen Ergebnisentwicklung und der aussichtsreichen Positionierung in den dynamischen Wachstumsmärkten Osteuropas halten die Analysten von SRC Research dennoch an ihrer Einschätzung, die Raiffeisen International-Aktie bei Kursschwäche zu akkumulieren, fest. Zudem würden sie davon ausgehen, dass sich die Konsolidierung der Bank Aval ab dem vierten Quartal 2005 positiv auf das Ertragswachstum auswirken werde, so dass sie dann ihre Gewinnschätzungen dementsprechend nach oben anpassen würden. Das Kursziel sehe man unverändert bei 58 Euro.
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