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Renault verkaufen
22.11.2005
Helaba Trust
Fabian Kania, Analyst von Helaba Trust, stuft die Renault-Aktie (ISIN FR0000131906 / WKN 893113) von "kaufen" auf "verkaufen" herab.
Nachdem Renault im Rahmen der Q3-Absatz- und Umsatzzahlen Ende Oktober die bisherige Gesamtjahresprognose - eine operative Marge über 4% - noch bestätigt habe, hätten die Franzosen die Prognose nun überraschend nach unten revidiert. Der seit September zu beobachtende enorme Rückgang der Verkäufe der Megan-Reihe halte an. Aufgrund dessen gehe das Unternehmen nun lediglich noch von einer operativen Gewinnspanne zwischen 3 und 3,5% aus.
Die Marke Renault weise in Westeuropa einen schwachen Absatz auf. Außerdem habe die Gesellschaft überraschend Fixbelastungen wegen Produktionskürzungen sowie unerwartete Abschreibungen auf den Gebrauchtwagenbestand verschmerzen müssen. Nach Aussage der Geschäftsführung stehe die Korrektur jedoch nicht mit dem Ende September auf den Markt gebrachten neuen Clio im Zusammenhang.
Für das nächste Jahr sei noch kein Margenziel genannt worden. Stattdessen habe man aber auf den Mittelfristplan des neuen Vorstandsvorsitzenden Ghosn, der Anfang Februar 2006 vorgestellt werde, sowie auf neue bzw. überarbeitete Modelle (der neue Clio bzw. das Face Lift vom Megane), mit denen die jüngste Entwicklung gestoppt werden solle, verwiesen.
Infolge des durch die Gewinnwarnung ausgelösten Vertrauensverlustes dürfte der Markt wohl zunächst den detaillierten Maßnahmenkatalog und möglichst erste Resultate abwarten. Die Aktie könnte aufgrund der erwarteten weiteren Verschlechterung der Rentabilität kurzfristig nochmals unter Druck geraten.
Die Analysten von Helaba Trust reduzieren ihr Rating für die Renault-Aktie von "kaufen" auf "verkaufen".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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